亞洲股市跟漲預期升溫，以伊緩和與AI信心共同提振
Claire Weston
亞洲期貨周二全線反彈，日經225期貨一度漲超2.5%，兩條主線驅動：以色列與伊朗宣布暫停互擊，華爾街對AI基本面信心重燃——周一費城半導體指數單日反彈約5.6%。
亞洲期貨為甚麼集體跳漲？
日經225期貨漲幅一度超過2.5%，此前周一該指數下跌近4%；標普/ASX 200期貨漲0.3%，恒生期貨基本持平。
這意味著→ 市場正在為「最壞情況沒有發生」定價：中東沒有全面開戰，AI故事亦沒有破裂。
簡單來說＝ 亞洲盤還未開市，期貨已經把周一的恐慌吐回去了大半。
華爾街周一究竟漲了甚麼？
納斯達克收漲0.9%，標普500漲0.3%，道瓊斯小幅收跌0.2%。真正的主角是晶片：費城半導體指數（SOX）反彈約5.6%，存儲晶片ETF（DRAM）反彈約8%。
個股方面，英特爾因Alphabet和英偉達評估將其納入備用代工體系的消息大幅走高；英偉達同日宣布與韓國SK Hynix合作，為AI工廠提供先進存儲晶片。
這反映出 資金並沒有拋棄AI敘事——反而在回調後加速湧入最確定的硬件環節。
以色列和伊朗的「停火」到底多牢靠？
周末雙方再度互擊，油價跳空高開。隨後特朗普公開發文稱「雙方都希望立即停火」，地緣風險溢價部分消退。
據《紐約時報》報道，特朗普周一致電內塔尼亞胡，要求其暫緩對伊新一輪打擊；據Axios報道，特朗普此前警告以色列：若升級為全面戰爭，將被單獨留下面對伊朗。
伊朗武裝部隊宣布結束對以軍事行動，但警告若以色列恢復攻擊將更嚴厲回應。布倫特原油已回落至基本持平，西德克薩斯中間基原油報每桶91.52美元，僅漲0.2%。
簡單來說＝ 雙方各退一步，但都留了「如果你先動手我就打回來」的後手——這不是和平協議，是暫時的僵持。
黎巴嫩問題為甚麼是隱患？
黎巴嫩總統表示正與以色列談判互不侵犯協議，但在達成協議前不會與內塔尼亞胡會面。
伊朗明確警告：若以色列繼續在黎巴嫩南部打擊真主黨，將予以「嚴厲」回應。
這意味著→ 停火能否持續，不取決於以伊雙邊，而取決於黎巴嫩這個第三方變量——這是當前地緣風險溢價隨時可能回來的最大理由。
機構點睇：牛市還是頂部？
這輪反彈還能走多遠？
BULL
健康的回調
摩根士丹利Mike Wilson稱上周五拋售是健康的重置，盈利和經濟數據提供支撐。
AI信心未破
瑞銀Mark Haefele稱商業基本面依然強勁，投資者不會對AI前景失去信心。
目標價上調
花旗Scott Chronert在盈利預期大幅提升後上調標普500年底目標價。
BEAR
紅旗過多
美銀Savita Subramanian團隊警告越來越多熊市路標指向市場頂部。
建議獲利了結
美銀明確建議投資者賣出鎖定利潤，稱風險信號已經過多。
簡單來說＝ 好友押注基本面夠硬、回調就是機會；淡友認為漲得太急太高、信號已經在閃紅燈。接下來邊個啱，要睇周三的CPI數據和甲骨文業績能否接住這個故事。
本周還要盯甚麼？
周三公布5月CPI數據，市場預期同比漲4.2%；同日甲骨文發布季度業績——這兩個數據點將檢驗本輪反彈的底氣。
紐約聯儲5月消費者預期調查顯示，一年期通脹預期從3.6%小幅回落至3.5%。
標普500此次收漲，是其連續第六次在前一交易日跌幅達2%或以上後次日收漲，據道瓊斯市場數據，這是2020年以來最長的此類連勝紀錄。
這意味著→ 市場短期「逢跌就買」的慣性很強，但慣性能持續多久，取決於通脹數據和企業盈利能否驗證好友敘事。
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