亞洲股市期貨走高 油價企穩美伊談判推動前期跌幅
Miles Bennett
美伊談判取得階段性進展，油價單日跌近3%後亞洲早盤小幅回穩，恒生、日經、澳洲三地期貨齊升；但AI舉債浪潮與地緣不確定性仍懸在科技股頭上，標普500期貨基本持平。
亞洲三地期貨為何集體造好？
截至東京時間7:01，恒生期貨升0.3%、日經225期貨升0.3%、澳洲ASX 200期貨升0.2%。
直接推手是油價回落：美伊和談釋放緩和信號 → 市場押注供給壓力減輕 → 能源成本預期下降提振亞洲風險偏好。
但美股端並未同步造好，標普500期貨基本持平——科技股的拖累抵消了油價利好。
美伊談判到底談成了甚麼？
美國已向伊朗石油買家發放60天制裁豁免許可，等於給德黑蘭一個經濟緩衝窗口，換取雙方繼續談永久協議。
美國副總統萬斯稱首輪談判「非常非常順利」，並表示伊朗同意允許核查人員重返。
但伊朗官員隨即反駁，稱萬斯表述「不實，不符合現實」。這意味著→ 雙方對談判成果的定性存在公開分歧，60天窗口能否轉化為持久協議仍是未知數。
WTI原油亞洲早盤回升0.3%至74.10美元/桶，此前周一單日跌近3%——油價先跌後穩，反映市場在「和談樂觀」與「說法矛盾」之間搖擺。
標普反彈近20%，但UBS為何潑冷水？
油價下行 + AI交易回暖 + 企業盈利穩健，三重因素推動標普500自戰爭低點累計反彈近20%。
UBS首席投資辦公室的Ulrike Hoffmann-Burchardi警告：地緣政治仍是短期波動主要來源，投資者對AI行情持續性的信心變化同樣可能引發震盪。
簡單來說＝ 升了兩成不代表安全，油價和AI這兩條線隨時可能反轉。
SpaceX暴跌16%，AI舉債浪潮有多大？
SpaceX周一股價重挫16%，起因是宣布計劃發行投資級債券，據彭博報道募資規模至少200億美元。
這不是孤例：自去年11月以來，Alphabet、亞馬遜等超大規模科技公司已通過多個信貸市場累計發行逾3,000億美元AI相關債務。
Miller Tabak的Matt Maley直接質疑：「超大規模科技公司在AI上投入天量資金，但回報率極低。」 他還指出一個隱憂——「循環投資」（各公司相互持股，同時又承諾互購產品）。
這反映出市場對AI資本支出的核心焦慮：錢花出去了，回報兌現的節點在哪裡？
Alphabet領跌，晶片股還撐得住嗎？
Alphabet周一領跌美國大盤科技股，直接拖累標普500表現。
彭博策略師Kristine Aquino指出：晶片股憑藉過去數年升幅積累了緩衝，但借貸成本上行預期可能令投資者對進一步大升持謹慎態度。
這意味著→ AI板塊的問題不只是估值高，還有融資成本在悄悄抬升——兩頭擠壓利潤空間。
美債、匯率、加密貨幣——其他市場在說甚麼？
美國10年期國債收益率上行6個基點至4.51%，日圓跌至接近1986年以來最低水平，彭博美元指數升0.2%。
比特幣跌0.2%至64,223.77美元，以太坊跌0.1%至1,730.91美元，現貨黃金基本持平。
英國方面，工黨安迪·伯納姆被視為接替斯塔默出任首相的熱門人選，但市場反應平淡——領導層過渡預期平穩，未引發額外不確定性。
簡單來說＝ 債券收益率走高 + 美元走強 + 避險資產平靜，指向同一件事：市場在消化「利率更高更久」的現實，而不是在恐慌。
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