ASML光學供應商蔡司：AI需求可滿足，產能持續擴張
Taylor Wilson
蔡司半導體部門負責人羅蒙德表示，公司有信心滿足AI晶片帶來的產能需求，上一財年營收50.6億歐元創歷史新高；但貿易管制擴大的立法風險正逼近這條關鍵供應鏈。
蔡司在EUV產業鏈裡到底有多重要？
蔡司為ASML的EUV光刻機（用極紫外光在晶片上刻電路的設備）提供超精密反射鏡，製造周期長達數月，是整台設備的核心光學零件。
蔡司稱其組件參與生產了全球約80%的晶片。這意味著→ 幾乎所有先進製程晶片，都繞不開蔡司這一環。
2016年ASML斥資10億歐元入股蔡司半導體部門少數股權。簡單來說＝ ASML用真金白銀把自己和蔡司綁在一起，確保光學零件供應不斷鏈。
產能擴張，擴的是甚麼、擴了多少？
蔡司已改建德國奧伯科亨總部，同時在另一處園區新建工廠，並表示如有需要可進一步擴產。
羅蒙德將此定性為「真正的、長期的產能擴張」，而非短期應急。這意味著→ 蔡司押注的是AI晶片需求的多年持續增長，不是一個季度的訂單高峰。
財務數據印證了這一判斷：上一財年（截至2025年9月）半導體部門營收50.6億歐元，同比增長23%，已成為蔡司集團近120億歐元總營收中的最大貢獻來源。
蔡司和ASML的合作能看多遠？
羅蒙德透露，蔡司與ASML已制定延伸至2040年前後的共同技術路線圖。
這反映出 EUV光學系統的迭代周期極長，雙方的綁定關係不是商業合同層面的，而是技術架構層面的。
羅蒙德預計，受超大規模數據中心營運商（如亞馬遜、微軟、谷歌等雲端巨頭）投資拉動，今年將實現「顯著增長」。
貿易管制風險會打到蔡司嗎？
ASML已因美國主導的出口管制被限制向中國出售最先進的EUV設備。美國國會議員今年早些時候提出新立法，擬將管制範圍擴大至ASML全部DUV浸沒式設備，並禁止對特定地點的設備提供維護服務。
蔡司同樣為ASML的DUV設備（深紫外光刻機，技術代次低於EUV但仍廣泛使用）提供鏡頭。說白了＝ 如果新立法落地，蔡司的DUV鏡頭業務會被直接砍掉一塊。
據彭博社報道，德國政府已非正式收集中國貿易流向及供應鏈數據，評估自身經濟脆弱性，並將蔡司列為潛在貿易戰中可能動用的籌碼之一。
擴產邏輯的真正考驗是甚麼？
羅蒙德本人對行業周期持審慎態度：「遲早，很可能會出現某種程度的調整。」
他補充說：「我們是德國人，我們總是謹慎的，從不真正興奮。」這反映出 即便身處擴張周期，管理層對周期性回調並非視而不見。
蔡司產能擴張能否在下一輪周期調整前鎖定足夠訂單，將是驗證整套擴張邏輯的關鍵節點。
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