阿斯麥警告馬斯克的Terafab項目可能面臨供應限制
Claire Weston
阿斯麥CEO Fouquet 6月17日表示，Terafab等新項目是機會，但ASML必須確保自身不受供應瓶頸制約——這意味著光刻機產能分配將直接決定馬斯克超級晶圓廠的推進節奏。
Terafab到底要建甚麼？
該項目由SpaceX、特斯拉與xAI於2026年3月聯合推進，目標鎖定2納米先進製程。
規劃年產能約1000億至2000億顆AI及存儲晶片，折合每月約10萬片晶圓投片量。
首批量產晶片為特斯拉AI5，計劃2027年投產。
這意味著→ Terafab不是一條產線，而是一座對標全球頂級晶圓廠規模的超級工廠。
錢夠嗎——預算到底有多大？
初始資本開支預算已升至約550億美元；若全部擴建階段推進，總支出最高可達1190億美元。
伯恩斯坦測算：若要實現年產1太瓦算力目標，實際需要投入約5萬億美元，並建設142至358座晶圓廠。
簡單來說＝ 馬斯克目前的預算只夠搭起第一塊積木，離「1太瓦」的終極目標差著兩個數量級的資金。
為甚麼ASML是關鍵瓶頸？
ASML是全球唯一能製造EUV光刻機（用極紫外光在晶片上刻電路的設備）的企業，2納米製程離不開它。
公司目前積壓訂單達388億歐元，EUV系統積壓在2026年一季度達到創紀錄的45台。
2026年計劃出貨約60台低NA EUV設備，較2025年增長25%；2027年目標約80台。
這意味著→ 產能年增幅只有兩位數，而Terafab一個項目就可能吃掉相當一部分增量。
AI需求來得如此強勁，我們將在相當長一段時間內處於供應受限的市場。
Christophe Fouquet
阿斯麥（ASML）CEO
（2026年5月公開表態）
Fouquet最新表態釋放了甚麼信號？
6月17日巴黎Vivatech大會上，Fouquet說Terafab「是一個大型晶圓廠項目的例子」，但緊接著強調「前提是你不受供應限制」。
這反映出 ASML雖已確認參與Terafab，但設備交付順序和分配節奏仍未鎖定。
簡單來說＝ ASML在說：「我們會來，但排隊的人很多，你不一定排在最前面。」
內部分歧和時間表還有哪些不確定性？
6月10日ASML曾邀請馬斯克視頻連線出席內部技術大會，部分員工公開反對，反映出公司內部對與馬斯克合作存在分歧。
摩根士丹利分析師指出，即便最樂觀假設下，Terafab初始晶片產出最早也要到2028年中期。
這意味著→ 從設備排產到內部共識，Terafab的落地還面臨比資金更難協調的時間和人心問題。
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