阿斯利康15億美元授權迪哲醫藥肺癌藥Zegfrovy全球權益
Taylor Wilson
阿斯利康以最高15億美元總對價，取得中國迪哲醫藥肺癌藥Zegfrovy的全球權益——這是跨國藥企高價「買斷」中國創新藥全球商業化能力的又一標誌性交易。
這筆交易到底怎麼付錢？
阿斯利康先付6億美元首付款，相當於總對價的四成，一次過打給迪哲醫藥。
剩下最高9億美元是里程碑付款（milestone payment，即藥物銷售達到一定規模、或取得新批件後才觸發的分期付款）。
這意味著→ 迪哲醫藥拿到的現金是「先落袋6億、之後按療效和銷量再追加」，並非一口價。
此外，迪哲醫藥還可按Zegfrovy全球銷售額抽取分級特許權使用費，賣得愈多、抽成比例愈高。
Zegfrovy是甚麼藥、治甚麼病？
Zegfrovy目前已在美國和中國兩地獲批上市。
適應症是局部晚期或轉移性非小細胞肺癌（NSCLC，肺癌裡最常見的大類，約佔全部肺癌的85%）成人患者。
簡單來說＝ 這不是一個還在實驗室裡的早期項目，而是已在全球兩個最大藥品市場銷售的成熟產品。
阿斯利康點解要花咁多錢？
阿斯利康取得的是Zegfrovy的全球開發與商業化獨家權益——等同將這個藥在全世界的生意都接過來。
這反映出跨國藥企對中國原研藥的判斷正在轉變：從「觀望」到「高溢價搶購」。
阿斯利康自己表示，交易預計今年下半年完成，且不影響2026年業績指引。
這意味著→ 管理層認為這筆錢花得起，短期不會拖累財報。
這筆交易的風險在哪裡？
核心懸念：Zegfrovy在中美兩地已有商業表現，但能否在歐洲、日本等其他市場複製同樣的銷售成績，目前沒有答案。
簡單來說＝ 15億美元買的是「全球故事」，但目前只有「中美數據」撐住，中間的差距就是風險。
這將是驗證阿斯利康這筆高溢價佈局能否兌現的關鍵節點。
Content is for reference only, not financial advice.