阿斯利康與中國生物製藥簽呼吸道藥物授權協議，最高19億美元
Miles Bennett
阿斯利康以最高19億美元取得中國生物製藥旗下呼吸道新藥TQC3721的海外權利，這是跨國藥企加速掃貨中國創新藥管線的又一標誌性交易。
這筆交易到底買了甚麼？
阿斯利康取得正大天晴PDE3/4抑制劑TQC3721在中國以外地區的獨家開發、生產及商業化權利。
PDE3/4抑制劑（一類透過阻斷特定酶來放鬆氣道、抑制炎症的藥物）主要針對慢性呼吸道疾病。
這意味著→ 阿斯利康看中的並非一個成品藥，而是一條有潛力但尚未在海外驗證的管線資產。
錢怎麼分？
中國生物製藥先收取2億美元預付款，後續里程碑付款合計上限19億美元。
藥品上市後，中國生物製藥還可按年度淨銷售額收取最高兩位數百分比的分級特許權使用費。
簡單來說＝ 2億是「訂金」，餘下17億要藥品逐步通過臨床、取得批件、錄得銷量才能兌現。
市場怎樣看這筆交易？
消息公布後，中國生物製藥港股盤中一度升逾6.8%，其後回吐約半數升幅。
這反映出市場認可交易的信號價值，但對19億美元能否全數兌現仍有保留。
核心懸念在於TQC3721能否在海外臨床及商業化階段持續達標——每一個里程碑節點都是一次重新定價。
這筆交易放在大趨勢裡意味著甚麼？
這是中國生物製藥今年第二筆對外授權交易，2月已與賽諾菲簽署合作協議。
跨國藥企正密集掃貨中國創新藥管線，看中的是研發速度快、成本低兩大優勢。
這意味著→ 中國藥企正從「仿製藥出口」轉向「創新藥授權出海」，角色出現質變。
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