美银：全球央行降息仍多于加息，但势头明显放缓
Claire Weston
今年全球央行減息31次、加息12次，寬鬆仍佔上風；但美銀警告，減息的窗口正在收窄，部分央行已轉鷹。
減息多於加息——這個數字說明甚麼？
今年以來全球央行減息31次、加息12次，寬鬆立場仍是主流。
但比值已從此前的一面倒收窄。這意味著→ 全球「一致放水」的階段正在結束，各央行開始分化。
簡單來說＝ 減息的大方向未變，但步伐明顯慢了下來。
發達市場為何先踩了剎車？
美銀三個月滾動數據顯示，發達市場央行已重新趨向中性，進一步減息的門檻正在抬高。
兩個原因疊加：此前推動減息的去通脹階段已基本結束；而中東衝突引發的能源價格衝擊，正推升生產者和消費者價格。
這反映出，當通脹不再單邊下行，央行的寬鬆信心會迅速收縮，部分央行已開始轉向偏鷹立場。
新興市場還能繼續減嗎？
新興市場整體仍處於比發達市場更靠前的寬鬆周期階段，減息空間相對更大。
但美銀同樣指出，即便在新興市場，減息趨勢也已不如數月前那般明確。
說白了＝ 新興市場仍有子彈，但扣扳機前猶豫的時間變長了。
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