韓國央行：通膨將持續超2%目標至明年，貨幣緊縮預期升溫
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韓國央行預計通脹將在明年仍超2%中期目標，供給與需求雙重壓力疊加，市場對最早下月加息的預期正在升溫。
韓國央行到底講了甚麼？
韓國央行周三發布半年度通脹報告，預計下半年消費者通脹維持在3%左右。
即便到明年，通脹仍將超過2%的中期目標——這意味著→ 高物價並非一兩個月的事，央行自己亦承認要「相當長一段時間」才能壓下來。
簡單來說＝ 央行等於公開認了：物價短期壓不住，要做好長期應對的準備。
物價點解降不下來？
供給側：中東衝突推高油價，高油價加上韓圜貶值帶來的成本壓力，正向其他商品傳導。
需求側：部分科技企業派發大額花紅，工資上漲形成額外的價格上行壓力。
這意味著→ 通脹並非單一因素驅動，而是供給端漲價疊加需求端消費增多，兩頭同時擠壓，降溫難度更大。
5月數據有幾嚴重？
5月韓國消費者通脹按年升3.1%，創逾兩年新高，主要受油價推動。
韓國央行上月會議紀要顯示，多數董事會成員認為應「盡快為緊縮做好準備」。
這意味著→ 數據與內部表態方向一致——市場預期最早下月啟動加息，並非無的放矢。
中東局勢能紓緩幾多壓力？
美國與伊朗就結束中東戰爭達成臨時協議的細節周二開始浮現，特朗普稱協議將排除伊朗擁有核武器。
美方官員補充：伊朗簽署後將獲准出售石油——這意味著→ 若協議落地，全球原油供給增加，油價有望回落。
但韓國央行認為，即使油價下降，此前高油價、高匯率積累的成本傳導效應仍將持續。簡單來說＝ 油降了，但之前漲上去的菜價、運費唔會即刻跟住降。
放在亞太來看，韓國唔係唯一承壓的？
日本央行周二剛將利率上調至31年高位，同樣受能源衝擊引發的通脹壓力驅動。
這反映出亞太主要央行正普遍面對同一道難題：能源價格推高通脹，寬鬆空間被壓縮。
韓國央行能否在通脹自行降溫之前按下加息按鈕，將是下一個關鍵驗證節點。
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