銀行擬卸載Anthropic數據中心150億美元債務
Alina Collins
以摩根士丹利為首的銀行財團計劃將Anthropic數據中心150億美元債務轉售至債券市場，這意味著華爾街正有系統地將AI基建風險從自身賬目上搬走。
這筆150億美元債務從何而來、要往哪走？
Anthropic的數據中心位於德克薩斯州哈伯德，佔地約2,000英畝，開發商為Nexus Data Centers，由谷歌提供資金背書。
摩根士丹利牽頭的銀行財團打算在貸款提取後盡快把這筆150億美元債務打包賣入債券市場。
這意味著→ 銀行只想做「中轉站」：先放貸，再迅速轉手，無意長期持有這筆AI基建風險。
銀行為何急於甩掉這批債務？
華爾街銀行對資產負債表上堆積的AI基礎設施債務愈來愈警惕——規模太大、集中度太高。
債券市場的深度和流動性遠超銀行貸款，能實現更快、更低成本的融資。
簡單來說＝ 銀行將債務賣給債券投資者，既能騰出貸款額度接新生意，又能降低自己在AI領域「押注過重」的風險。
谷歌背書了，評級為何仍是「投機級」？
谷歌的財務支持僅在數據中心完工後才生效，建設期間的延誤和超支風險全部由投資者自行承擔。
因此即便有谷歌站台，債券預計仍將獲得投機級評級（即「垃圾債」級別，信用風險較高）。
這意味著→ 投資者拿到的利息會更高，但要賭數據中心能按時、按預算建成——這在大型基建項目中並不容易。
這筆債務會怎樣拆分出售？
150億美元不會一次性發行，而是分拆為多筆債券，對應貸款中的「延遲提款」條款——Nexus每達到一個建設里程碑，才提取一批資金。
部分債務亦可能在槓桿貸款市場（專門交易高風險貸款的市場）進行再融資，而非全部走債券渠道。
數據中心還將配備谷歌自研TPU晶片，晶片融資將單獨安排，不包含在這150億之內。
AI基建融資潮給市場帶來了甚麼壓力？
華爾街此前已為多個甲骨文數據中心項目尋找逾500億美元建設債務的買家，部分銀行還通過風險轉移交易管理敞口。
Meta主導的類似項目「Project Walleye」因結構複雜，不得不提供更高收益率才能吸引投資者。
這反映出 AI基建融資需求已令原本服務於管道、機場等傳統項目的基礎設施融資市場承受極大壓力——這批Anthropic債務能否順利消化，將直接檢驗市場對投機級AI基建債券的真實胃口。
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