巴克萊下調布蘭特原油預測：2026年至96美元，2027年至85美元
N.R. Finch
巴克萊周五將布蘭特原油2026年目標價從100美元下調至96美元/桶，理由是霍爾木茲海峽石油流量回升、供應緊張預期緩解；同日瑞銀亦同步下修，兩大機構集體轉向釋放明確信號。
巴克萊具體調了甚麼？
2026年布蘭特目標價從100美元/桶降至96美元/桶，2027年從88美元降至85美元。
下調核心理由：霍爾木茲海峽（全球約五分之一原油運輸經此通過的關鍵航道）石油流量正在回升，此前因地緣衝突收緊的供應預期正在鬆動。
這意味著→ 巴克萊判斷最緊張的時刻已經過去，油價的「戰爭溢價」正在退潮。
海峽發生了甚麼變化？
本周經霍爾木茲海峽的原油出貨量升至2月底美國-以色列與伊朗衝突爆發以來的最高水平。
沙特阿美拉斯塔努拉終端（沙特最大原油出口港之一）在停運近四個月後已恢復裝載作業。
簡單來說＝ 之前因為打仗堵住的「石油大動脈」正在重新通暢，油輪又開始正常跑了——原油價格因此錄得周線下跌。
油價會一路跌下去嗎？
巴克萊指出：即便海峽流量未來數日持續恢復正常，庫存仍可能在數周內繼續下降。
原因是產量恢復存在滯後效應——航道通了不等於油田立刻滿產，中間有時間差。
該行預計2026年第三季度供需仍將呈現缺口。這意味著→ 短期內油價下行有底，不會自由落體。
瑞銀也下調了，市場在定價甚麼？
瑞銀周四將布蘭特9月底目標價從105美元降至85美元，12月底從95美元降至85美元。
兩大機構同步下修，而且方向一致：供應改善的定價正在加速。
這反映出市場正在從「地緣衝突推高油價」轉向「供應恢復壓低油價」——風向已經變了。
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