巴克萊預測特斯拉Q2交付41.8萬輛，歐中改善或抵消美國疲軟
Alina Collins
巴克萊預測Tesla Q2交付41.8萬輛，高於市場共識的39.6萬輛；大摩同步上調至41.3萬輛——兩家投行同時押注歐洲和中國市場回暖能補上美國的疲軟，但分析師坦言，交付數字對股價的影響力正讓位於AI與機械人的士叙事。
兩大投行的預測比市場共識高多少？
巴克萊預測Q2交付41.8萬輛，比市場共識39.6萬輛高出約5.6%。
摩根士丹利將預測從37.3萬輛上調至41.3萬輛，對應同比增長約7.6%。
這意味著→ 兩家頭部投行同時給出高於共識的數字，反映它們看到了市場尚未充分定價的增量信號。
增量從哪來——為甚麼不是美國？
大摩分析師佩羅科指出，美國市場趨勢仍偏軟，增長主要靠歐洲與中國拉動。
巴克萊分析師利維補充：歐洲勢頭強勁、中國銷量穩健，儘管中國國內市場整體偏弱。
簡單來說＝ 美國賣不動，但歐洲和中國兩條腿撐住了總量——這正是預測能高於共識的原因。
交付數據還重要嗎——分析師自己點睇？
利維直言：汽車銷量與基本面對Tesla投資者而言已日益成為「次要議題」。
他表示：股價幾乎完全由敘事驅動——市場押注的是機械人的士、Optimus機械人及AI等多個拐點。
這反映出一個深層矛盾：給出交付預測的分析師自己也認為，這個數字對股價的解釋力正在減弱。
如果交付超預期，還算利好嗎？
利維認為，若交付量超預期疊加銷量增長重回正軌，仍應被視為積極信號。
Tesla股價週一盤前小幅上漲0.8%，反應溫和。
這意味著→ 數據本身不再是主角，但一份好數據仍能給敘事加分——壞數據則可能打破當前的樂觀預期。
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