Baseten擬以最高130億美元估值融資15億美元，押注開源模型推理基建
Claire Weston
AI推理基礎設施公司Baseten正在敲定15億美元融資，估值最高達130億美元——背後的核心判斷是：開源模型正在蠶食閉源巨頭的定價權，企業客戶需要一個更平的運行方案。
Baseten到底做甚麼生意？
Baseten做的是開源模型的「連接組織」——開源模型本身免費，但運行需要算力，Baseten在20家雲端服務商的算力之上搭建了一套推理軟件層，幫客戶運行、優化和微調模型。
簡單來說＝模型是免費的引擎，但你仲需要油路、波箱同底盤先行得走，Baseten賣的就是這套底盤。
現有客戶包括AI編程工具Cursor、招聘平台Mercor和醫療AI公司OpenEvidence。
點解而家能融咁多錢？
核心邏輯：開源模型與閉源模型的質素差距持續收窄，企業開始尋找繞開OpenAI和Anthropic高成本的替代路徑。
這意味著→開源已不再只是「平但差好遠」的選項，而是夠用而且平好多的選項，市場空間一下子打開。
本輪由Altimeter Capital、Conviction、Spark Capital、Sands Capital和Wellington Management聯合領投，採用雙層估值結構——部分投資者以110億美元估值入股，另一部分以130億美元估值參與。
Wellington入局點解值得留意？
Wellington Management此前從未投資AI推理市場，今次是首次入局。
這意味著→傳統機構資本開始將AI推理視為一個獨立的、可長期押注的賽道，而非大模型公司的附屬環節。
Wellington投資人Oz Nur的判斷邏輯：開源模型即使始終落後前沿模型數月，對大量使用場景已經夠用，企業可以將閉源模型的預算留畀真正需要最佳性能的任務。
企業客戶到底可以慳幾多錢？
Baseten CEO Tuhin Srivastava援引客戶案例：透過切換至開源模型，某項任務的執行成本降至閉源方案的30%。
簡單來說＝同一件事，原本使1蚊，而家使3毫子。
目前客戶普遍採用開源與閉源混合使用的策略，即使只遷移部分任務，亦能顯著壓縮整體AI支出。
開源模型的競爭格局而家點？
當前最受歡迎的開源模型來自中國，包括DeepSeek和月之暗面的Kimi。
美國方面，英偉達近期推出了名為Nemotron的開源模型系列。
這反映出開源模型的供給端正在加速，中美兩邊同時發力——對Baseten這類「賣鏟」的公司而言，模型越多、競爭越激烈，佢嘅生意反而越好做。
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