百濟神州Q2營收17億美元，上調全年指引
Taylor Wilson
百濟神州第二季度全球收入達17億美元、按年增長30%，同步上調全年收入指引至66億–68億美元，盈利持續性成為下半年市場核心驗證點。
這個季度到底賺了多少？
第二季度全球總收入17億美元，按年增長30%，商業化放量持續加速。
GAAP稀釋每股ADS（美國存託股份，即在美股買賣的「一股」）收益2.05美元；非GAAP口徑下為3.84美元。
這意味著→ 兩個口徑差距近一倍，反映股權激勵等非現金費用仍高，但剔除後核心盈利能力已相當可觀。
全年指引上調了多少？
全年總收入預期由此前水平上調至66億–68億美元。
GAAP經營利潤預期10億–11億美元；非GAAP經營利潤預期17億–18億美元。
簡單來說＝ 公司自己給下半年畫了一條更高的及格線——收入和利潤都要再上一個台階才算達標。
下半年睇咩？
全年指引能否兌現，是市場評估百濟神州盈利持續性的關鍵節點。
上半年增速夠快，但下半年基數更高、競爭更密，能否維持30%級別的增長仍需觀察。
這反映出 市場對百濟神州的定價正從「高增長故事」切換到「利潤兌現邏輯」——指引本身已成為股價的錨。
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