伯克希爾Q2回購規模估計達50至110億美元
N.R. Finch
據《巴倫週刊》估算，伯克希爾二季度回購規模驟升至50億至110億美元，較一季度的2.35億美元提速數十倍——這意味著→ 巴菲特正以真金白銀表態：自家股票被低估了。
這個回購數字是怎樣推算出來的？
巴菲特週二提交證券申報，披露向四家家族基金會捐贈股票的資料，同時暴露了最新持股數據。
截至7月14日，巴菲特持有A類股188,290股，持股比例13.2%——據此反推，伯克希爾流通股總量約1,426,446股（A股當量），較4月14日減少逾11,000股。
這意味著→ 減少的股份就是被公司回購註銷的；《巴倫週刊》用這個差值乘以期間均價，推算出回購金額。
簡單來說＝ 巴菲特並非主動公佈回購，而是捐贈申報「洩露」了持股數據，外界據此倒推出回購規模。
為何估算區間如此寬闊？
13.2%的持股比例只精確到小數點後一位，實際可能在13.16%至13.24%之間。
以4月14日至7月14日A類股均價約72.1萬美元計算，中間值對應回購約80億美元，但低端50億、高端110億。
這意味著→ 精度差0.04個百分點，金額便差出60億美元——並非估算粗糙，而是申報文件本身只提供了一位小數。
對比一季度，變化有多大？
伯克希爾近兩年幾乎停止回購，今年3月才重啟，但一季度僅回購2.35億美元，而4月前兩週更是零回購。
即便取區間低端50億美元，也是一季度的20倍以上。
這反映出管理層對股價的態度出現明顯轉變——由觀望轉為大舉出手。
伯克希爾有多少彈藥？
目前現金儲備接近4,000億美元，市值約1萬億美元。
簡單來說＝ 單靠賬上現金，理論上一年可回購500億美元以上而不傷根本。
這意味著→ 二季度即便回購110億，也僅動用現金不到3%——彈藥遠未耗盡。
現時股價處於甚麼位置？
截至週四，A類股報735,421美元，年初至今下跌約2%，同期標普500總回報約+11%，明顯落後。
當前市淨率約1.4倍，處於近年區間低端；2025年5月巴菲特宣佈年底卸任CEO前，峰值曾達1.8倍。
這反映出市場對「後巴菲特時代」仍存在折價——而管理層的回應方式，正是加速回購。
何時能獲得確切數字？
伯克希爾將於約8月1日發佈二季度財報及10-Q季報，届時正式披露回購金額。
届時50至110億美元的估算將被驗證或修正——若實際數字接近高端，將是伯克希爾歷史上最大單季回購之一。
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