伯克希爾Q2營運利潤增16%，現金儲備升至3655億美元
N.R. Finch
伯克希爾二季度營運利潤按年增長16.3%至約130億美元，現金儲備攀升至3655億美元新高——巴菲特手握天量現金卻不出手，本身就是一種市場判斷。
這份季報的核心數字說了甚麼？
營運利潤約130億美元，按年增16.3%；總營收1018億美元，按年增10.0%。兩項核心指標連續保持雙位數增長。
這意味著→ 伯克希爾的「賺錢機器」仍在加速：保險、鐵路、能源等實業板塊持續輸出利潤，並不依賴股市升跌。
A類股每股淨利潤17,868美元，B類股11.91美元。
3655億美元現金——點解唔使？
現金及等價物與短期證券合計達3655億美元，較上季進一步攀升。
簡單來說＝ 這筆錢比絕大多數國家的外匯儲備還多，巴菲特卻寧可放著收息也不急於出手。
這反映出管理層對當前資產價格的判斷：未見到足夠平的大型標的。市場越升，這堆現金的「信號意義」越強。
45億美元回購意味著甚麼？
二季度斥資約45億美元回購自家股票，是近期季度中規模較大的一次。
這意味著→ 管理層認為自家股價仍被低估——搵唔到外部好標的時，回購就是「最好的投資」。
簡單來說＝ 巴菲特在說：別的太貴，自己的股票反而抵買。
接下來市場盯甚麼？
核心懸念只有一個：3655億美元現金能否在後續季度轉化為大型併購或投資。
歷史上伯克希爾的重大出手（如2016年收購精密鑄件、2020年掃貨日本商社）都發生在市場恐慌期。
這意味著→ 如果市場出現大幅回調，這堆現金就是巴菲特的「彈藥庫」；如果市場繼續高位運行，現金可能還會繼續堆積。
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