伯克希爾漲逾2%，蘋果可口可樂創新高提振持倉
Alina Collins
巴郡B類股周二收漲2.4%報509.20美元，蘋果與可口可樂同日雙雙創歷史新高，帶動其3,600億美元股票組合走強；但公司年內僅漲約1%，遠遜標普500的9%升幅。
這波升勢靠甚麼撐起來？
最大持倉蘋果股價約340美元，年內累計升約25%；蘋果持倉價值約770億美元。
可口可樂當日大漲4.57%至89美元，年內升幅近29%；持倉市值逾350億美元。這意味著→ 僅蘋果加可口可樂兩筆持倉，已佔組合總市值3,600億美元的三成以上。
另一大持倉美國銀行周一觸及52周高位，年內升約10%，持倉市值逾300億美元。
持倉升了，巴郡自己點解冇跟上？
巴郡年內僅升約1%，大幅落後標普500約9%的升幅。
鐵路競爭對手聯合太平洋年內升約30%，CSX升逾50%；財險同業好事達和珠穆朗瑪集團升幅在15%–20%之間。
簡單來說＝ 持倉股表現亮眼，但市場給巴郡本身的定價並無跟上——投資者對這家公司「自營業務增長」的信心，明顯弱於對它「選股能力」的認可。
瑞銀點解喺呢個時候上調目標價？
瑞銀分析師梅雷迪思將A類股目標價上調3%至877,848美元，較現價溢價約15%，維持「買入」評級。
他上調盈利預測的理由：北伯靈頓北方聖太菲鐵路（BNSF，巴郡旗下的貨運鐵路公司）盈利小幅改善，加上二季度巨災損失下降。2026年和2027年B類股每股盈利預測分別上調至21.05美元和21.32美元。
這意味著→ 瑞銀睇到的唔係組合升幅，而是巴郡自營業務基本面在邊際好轉。
85億美元回購說明咗乜？
巴郡二季度回購約85億美元股票，屬歷史上最大規模季度回購之一。此數據由《巴倫周刊》根據巴菲特持股申報文件率先披露，估算區間為50億至110億美元。
這意味著→ 管理層認為自家股票被低估——用真金白銀投票，比任何口頭表態都直接。
當前市賬率（股價與每股賬面值的比值）約1.4倍，處於近年區間低端，遠低於今年5月A類股觸及約810,000美元高位時的1.8倍。瑞銀測算內在價值約800,000美元/A類股，溢價約5%。
近4,000億現金儲備意味著甚麼？
巴郡坐擁近4,000億美元現金儲備，被市場視為防禦性資產。
科技股持續受壓——道富科技行業SPDR基金周二再跌約2%——資金可能進一步流向巴郡這類「反科技股」標的。
公司預計兩周內公布二季度業績，届時最新股東權益數據將成為驗證當前1.4倍市賬率是否偏低的關鍵節點。
Content is for reference only, not financial advice.