伯克希爾持倉Alphabet浮虧約30億美元，近十年選股表現落後大盤
nashnova research
伯克希爾持有約1.06億股Alphabet，上周業績遜預期後浮虧約30億美元；《巴倫周刊》指出這並非孤例——近十年新增選股整體跑輸標普500，新任CEO阿貝爾面臨方向抉擇。
Alphabet這筆投資，虧在哪裡？
伯克希爾持有約1.06億股Alphabet，成本估計超過每股300美元，其中約100億美元在今年6月以每股約350美元認購，屬於Alphabet 850億美元股權融資計劃的一部分。
上周Alphabet業績遜預期，股價跌約10%至278美元，由此形成約30億美元未實現虧損。
這意味著→ 入場時機偏晚、成本偏高，一次業績miss便將浮盈全數抹去並轉為浮虧。
近十年新增選股，為甚麼整體跑輸大盤？
自2019年底以來，標普500累計回報約150%，科技股整體升幅約四倍——但伯克希爾的新增投資未能充分把握這輪行情。
蘋果是最典型的「賣早了」：2023年持有逾9億股，其後減持約75%至2.28億股，估算平均沽出價約200美元/股，而蘋果目前約340美元。
銀行股則是「全清了」：2020至2023年間陸續清倉摩根大通、富國銀行、高盛，沽清價格約為當前價格的三分之一。
簡單來說＝ 錯失科技股主升浪 + 過早沽清優質倉位，構成雙重機會成本。
西方石油——重倉但回報平平？
伯克希爾自2022年起累計持有西方石油約26%股權，當前市值約160億美元，但較原始成本僅上升約20%。
這反映出 在能源板塊ETF成分股中，西方石油屬於表現最差之列——重倉押注並未換來超額回報。
有沒有亮點？
約2020年前後買入的五家日本綜合商社，合計持倉市值已從買入時翻倍至約450億美元。
雪佛龍自2020年以來升幅超過100%，持倉市值約200億美元；安達保險買入約三年來上漲約50%。
但《巴倫周刊》指出，這些亮點的整體回報與直接買入標普500指數相差無幾，而維亞康姆、惠普、派拉蒙、通用汽車、星座品牌等持倉均已虧損或平淡收場。
新任CEO阿貝爾，會改變選股方向嗎？
伯克希爾真正的業績支柱仍是數十年前的舊倉位：美國運通和可口可樂分別於三四十年前買入，當前市值分別約480億和380億美元；蘋果儘管已大幅減持，仍以逾750億美元居持倉首位。
2026年初接任CEO的格雷格·阿貝爾表示將保留蘋果、可口可樂、穆迪及美國運通作為核心持倉。
但他是否會將精力集中於選股，還是更多轉向營運改善與併購，目前尚不明朗。
這意味著→ 伯克希爾的選股能力正處於代際交接的空白期——Alphabet的浮虧恰好暴露了這個問題。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。