伯恩斯坦：CLARITY法案受阻或壓低加密貨幣估值
Taylor Wilson
伯恩斯坦警告，美國參議院休會前未能推進CLARITY法案，可能觸發加密市場新一輪估值下行；但分析師預計市場將在第三季末至第四季初觸底反彈。
CLARITY法案卡在哪了？
美國參議院本周末進入夏季休會，CLARITY法案（數字資產市場清晰度法案，旨在釐清加密貨幣的監管歸屬）通過概率持續下滑。
Polymarket數據顯示，該法案2026年底前通過的概率僅27%，一周內下滑11個百分點，一個月內累計下滑13個百分點。
這意味著→ 市場對這項立法的信心正在快速流失，約370萬美元的押注資金已反映了這一預期。
法案不過，市場會點反應？
伯恩斯坦分析師判斷，參議院若未能推進立法，將引發「即時負面膝跳反應」——比特幣及整體加密市場可能再度走低。
簡單來說＝ 市場等緊一個「規則明確」的信號，等唔到就先跌為敬。
不過分析師同時畀出時間錨點：預計加密市場將在Q3末至Q4初觸底並重拾動能，時間節點臨近美國中期選舉。
立法受阻，監管會唔會補位？
伯恩斯坦指出，法案不過並非全然利空——可能反而推動CFTC（商品期貨交易委員會）同SEC（證監會）加速行動。
兩家機構可能在代幣分類解釋文件、DeFi明確規則、代幣發行豁免機制三個方向加快規則制定。
這反映出一個更深層的邏輯：國會立唔到法時，行政端的監管機構反而獲得更大的政策空間。
「加密項目」框架係乜？
「加密項目」（Project Crypto）由SEC主席保羅·阿特金斯於2025年7月首次宣布，同年9月擴展為SEC與CFTC的聯合工作機制。
簡單來說＝ 這是監管層繞過國會、用現有權限幫加密資產「先搭一個臨時規則框架」的路徑。
此外，共和黨參議員湯姆·蒂利斯與民主黨參議員魯本·加列戈已提交一份兩黨倫理反提案，CLARITY法案能否在休會前突破，仍是加密市場的核心政策變量。
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