貝森特：美聯儲擴容FIMA流動性工具合理
Miles Bennett
美國財長貝森特表示，債券市場自2020年以來大幅擴張，聯儲局考慮擴大FIMA流動性工具規模合理——這意味著外國央行日後可借到更多美元用於匯率干預。
FIMA工具是甚麼？為何現在要擴容？
FIMA工具（外國央行將手上的美債抵押予聯儲局，換取美元現金的機制）創立時，美國債市規模遠比現在小。
貝森特的邏輯簡單直接：池塘變大了，配套的水管也應加粗。這意味著→ 擴容並非政策轉向，而是按比例匹配市場現實。
他刻意將FIMA定性為「有抵押的安全借貸」，與聯儲局現有的貨幣互換額度性質相近——簡單來說＝ 不是白給錢，是拿國債換美元，風險可控。
日本為何被點名？
貝森特在訪問中明確表示，日本方面有意動用FIMA工具，他對此表示歡迎。
就在訪問前兩日，他剛確認美日上周聯合入市干預以支撐日圓。這意味著→ 日本的美元需求並非假設，而是正在發生。
簡單來說＝ 日本要沽美元買日圓來穩匯率，FIMA擴容能令其借到更多美元彈藥。
這對全球匯市意味著甚麼？
若擴容落實，外國央行可獲得的美元流動性規模上升，匯率干預的火力上限提高。
這反映出聯儲局在全球匯市穩定機制中的角色正在擴大——不僅是美國的央行，亦在充當全球美元的最終供應商。
但核心前提不變：借款方須以合格抵押品來換，聯儲局並未承擔無擔保風險。
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