B站一季扭亏，净利润2.02亿元，广告收入增长30%

哔哩哔哩周二公布2026年第一季未经审计财报，季度总净营收74.7亿元人民币，同比增长7%。

利润端改善明显。第一季净利润2.02亿元人民币，去年同期为净亏损1070万元；调整后净利润5.854亿元人民币，同比增长62%。毛利润27.7亿元人民币，同比增长9%，毛利率由去年同期36.3%升至37.1%。

广告增长、游戏下滑

广告是本季度最主要的增长来源。第一季度广告收入25.9亿元人民币，同比增长30%，公司称主要受益于广告产品优化和广告效率提升。

用户数据也为广告增长提供支撑。第一季度日均活跃用户1.152亿，同比增长8%；日均使用时长119分钟，较去年同期增加11分钟；月活用户超过3.76亿。

B站董事长兼CEO陈睿表示，第一季度用户参与度创下新高，日均使用时长接近两小时，总用户时长同比增长19%。他还表示，AI正在加速内容创作、内容发现和商业效率。

第一季度移动游戏收入15.2亿元人民币，同比下降12%。公司解释称，主要原因是去年同期《三国：谋定天下》表现突出，形成较高基数，而该产品目前进入稳定成熟生命周期。

毛利率连续改善

成本端仍保持相对可控。第一季度收入成本47.0亿元人民币，同比增长5%，低于总收入增速；其中收入分成成本28.5亿元人民币，同比增长7%。

由于平台运营相关成本相对稳定，B站毛利率继续提升。公司CFO樊欣表示，第一季度毛利率达到37.1%，为连续第15个季度扩张。

经营利润也出现大幅改善。第一季度经营利润1.668亿元人民币，同比增长1011%；调整后经营利润5.239亿元人民币，同比增长53%。

AI投入推高研发费用

第一季度总运营费用26.1亿元人民币，同比增长3%。其中，销售及营销费用11.5亿元人民币，同比下降1%；一般及行政费用5.327亿元人民币，同比增长3%。

研发费用9.211亿元人民币，同比增长9%。公司称，研发费用增长主要来自AI投入扩大，部分被支出控制抵消。

这也是后续利润率的关键变量。AI投入如果继续提升广告效率和内容分发效率，将支撑商业化改善；但如果投入回报放缓，也可能重新推高费用压力。

回购计划已完成

截至2026年3月31日，B站持有现金、定期存款及短期投资合计241.9亿元人民币。公司还披露，已完成2024年11月批准的两年期2亿美元股票回购计划。第一季度，公司以6030万美元回购250万份上市证券；截至公告日，该计划累计回购990万份上市证券。