比特幣升破86500美元，永續資金費率升至10%
nashnova research
比特幣本週從83500美元升至86500美元，累計漲約3%；永續合約資金費率同期從3%飆升至10%，多頭槓桿正在快速堆積，而非農數據即將檢驗這些倉位的承壓能力。
這輪上漲，是誰在推？
比特幣盤中短暫觸及86885美元，10月以來累漲約3%。
據CoinGlass數據，期貨及永續合約未平倉合約從626,000 BTC增至653,000 BTC，增加約27,000 BTC（約23億美元），漲幅約4.3%。
這意味著→ 價格升的同時未平倉合約也在擴張，說明是新資金在建倉推動上行，而非舊倉位被動拉升。
資金費率飆到10%，代表甚麼？
永續合約（一種沒有到期日的期貨合約）資金費率從約3%升至10%。
簡單來說＝ 資金費率是多空雙方定期互付的費用，正值代表做多的人在向做空的人「交租」；費率愈高，代表看漲的人愈擁擠。
這反映出市場情緒偏樂觀，但擁擠的多頭本身也是風險——一旦價格回調，高槓桿倉位會被集中清算。
美元和美債都在漲，比特幣點解無跌？
美國10年期國債收益率攀升至5.34%的數十年高位，美元指數週四短暫升破102，歐元兌美元跌至約1.12。
強美元+高利率通常壓制風險資產，但比特幣走勢相對抗壓。
這意味著→ 當前比特幣的買盤力量暫時蓋過了宏觀逆風，但如果美元繼續走強，這種「抗壓」能持續多久仍是問號。
接下來要睇甚麼？
市場焦點是即將公佈的美國9月非農就業數據：預期失業率維持4.1%，新增就業約9萬人，遠低於8月的16.2萬。
簡單來說＝ 就業數據決定市場對聯儲局下一步動作的預期——數據太強意味利率更高更久，數據太弱則可能引發衰退擔憂。
不論偏向哪邊，目前堆積的高槓桿多頭倉位都將首先受到考驗。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。