比特幣期貨未平倉量跌至年內低點，空頭願付費維持看跌倉位
nashnova research
比特幣期貨未平倉量縮至約65.2萬枚BTC的年內低位，同時永續合約資金費率轉負至-0.3%——價格升了四成，槓桿資金卻在撤離，空頭還願意倒貼錢做空。
未平倉量跌到年內低點，說明甚麼？
據Coinglass數據，當前比特幣期貨未平倉合約約65.2萬枚BTC，較年初高峰80萬枚大幅萎縮。
這意味著→ 交易者正在主動退出槓桿頭寸，不是換方向，而是直接離場。
簡單來說＝ 賭枱上的籌碼少了，不是有人從好倉轉淡倉，而是好多人直接落枱走人。
價格升了四成，點解資金反而在走？
比特幣第三季度累計上升約40%，但價格反彈並未吸引新的槓桿資金入場。
這反映出市場參與者對行情持續性存有疑慮——升歸升，願意加槓桿跟進的人愈來愈少。
簡單來說＝ 股價升了但冇人敢追，說明大多數人覺得呢波升勢未必企得穩。
資金費率轉負，到底意味著甚麼？
主要交易所永續合約平均資金費率約-0.3%，再度轉為負值。
永續合約（一種冇到期日的期貨合約）中，好淡雙方規模始終對等；資金費率的方向反映的是邊一方更迫切想持有當前倉位。
這意味著→ 費率為負說明淡倉正在主動付費畀好倉，為的是維持看跌倉位——呢個係空頭積極追倉的信號，唔係被動捱打。
兩個信號疊加，市場在講乜？
未平倉量接近年內低點 + 資金費率轉負，兩件事同時發生。
這意味著→ 留喺場內的交易者中，淡倉係更願意畀錢的一方，押注價格進一步下行。
簡單來說＝ 大部分人已經離場觀望，仲留低嘅人入面，睇跌嘅比睇升嘅更堅定，而且願意為呢個判斷付出真金白銀。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。