BitMEX宣布9月關閉，11年運營畫上句號
N.R. Finch
加密衍生品交易所BitMEX宣布將於2026年9月23日正式停止運營，結束約11年歷程；這家永續合約的發明者，最終未能在自己開創的賽道上存活。
發生了甚麼事？
BitMEX母公司HDR Global Trading Limited完成戰略業務審查後，決定永久關停平台。
平台已即時停止新帳戶註冊；8月26日起禁止新開倉，其後將系統性強制平倉所有剩餘合約。
截止日前未提取資產的用戶，將被收取每月50美元或年化1%的維護費（取較高者）。這意味著→ 拖得愈久，資產被「收費蠶食」的風險愈大。
BitMEX曾經有幾強？
由阿瑟·海耶斯（Arthur Hayes）、本·德洛（Ben Delo）和塞繆爾·里德（Samuel Reed）於2014年在塞舌爾創立。
它是永續合約（一種沒有到期日的加密衍生品合約，可以一直持有）的發明者——這個工具如今是整個加密衍生品市場的基礎設施。
巔峰時期（2019年），平台年交易量超過1萬億美元，佔全球加密衍生品市場約57%份額；2018年7月單日交易量一度達80億美元。
它是怎樣衰落的？
2020年，美國檢察官指控BitMEX故意違反《銀行保密法》，未建立合規的反洗錢及KYC（了解你的客戶）程序。三位聯合創始人相繼辭職，並於2022年認罪。
簡單來說＝ 平台在監管上「裸奔」了五年，最終被美國司法系統逮個正着。
監管風波後，流動性和大戶資金持續流向合規包袱更輕的競爭對手——就在關閉公告前三周，BitMEX剛失去CEO、CFO和增長負責人。這反映出核心團隊已對平台前景失去信心。
創始人被赦免了，為何平台仍然沒救？
美國總統特朗普去年以推動加密監管寬鬆為由，赦免了三位聯合創始人。
但赦免解決的是個人法律責任，不是平台的商業問題——做市商已經走了，用戶已經走了，流動性已經走了。
這意味著→ 一家交易所一旦失去流動性，赦免創始人也無法逆轉「用腳投票」的結果。
加密市場大環境如何？
比特幣當前交易價格約65,676美元，較去年10月歷史高位126,223.18美元下跌近50%，已回吐特朗普當選後的大部分升幅。
加密市場今年持續受壓：波動加劇，追蹤加密資產的ETF持續錄得資金流出。
BitMEX選擇在市場低迷期退場，而非撐到下一輪牛市——這反映出管理層判斷平台已無東山再起的可能。
這件事更深層的意義是甚麼？
永續合約如今是加密衍生品市場的「水和電」——幾乎所有主流交易所都提供這一產品。
但發明者自己卻未能在這條賽道上守住份額。說白了＝ BitMEX發明了武器，卻被後來者用同樣的武器打敗。
這反映出加密行業一條殘酷規律：產品創新不等於護城河，合規能力和流動性深度才是交易所的生死線。
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