貝萊德、道富推低費納斯達克100 ETF，QQQ獨占格局終結
nashnova research
貝萊德與道富同步推出費率僅0.10%的納斯達克100 ETF，直接挑戰景順QQQ長達二十餘年的獨佔地位——長期持有者面對一道簡單的算術題。
QQQ憑甚麼獨佔二十年？
QQQ過去十五年跑贏99.8%的主動管理基金，過去十年累計總回報約550%，同期標普500約315%。
這意味著→ 買QQQ幾乎等於「躺贏全市場」，這才是它收費貴也沒人走的底氣。
景順此前與納斯達克簽有逾二十年獨家授權協議，其他公司想做同一指數的ETF，根本拿不到許可。
獨家協議到期後，誰進場了？
協議於今年4月到期，貝萊德隨即推出iShares納斯達克100 ETF（IQQ），道富推出SPDR Portfolio納斯達克100 ETF（QNDX）。
兩隻新品費率均為0.10%，低於QQQ的0.18%——差距0.08個百分點。
時機亦有講究：納斯達克剛把SpaceX納入指數，新品上線即自帶這隻史上最大IPO的敞口。
0.08個百分點的差距，到底大唔大？
簡單來說＝ 持有一兩年幾乎感覺不到；但拉到五年、十年甚至三十年，複利會把這個小差距放大到非常可觀的金額，尤其是大額持倉。
景順自己亦推過「迷你版」QQQM，費率0.15%，資產已達1000億美元——比QQQ平但仍比新品貴三個基點。
這反映出 市場對納斯達克100敞口的需求極其旺盛，即使費率只是略低一點，資金也願意搬家。
QQQ會被擠走嗎？
短期無憂：QQQ擁有極高的流動性（買賣價差極小、成交量極大），短線交易者不會輕易換產品。
這意味著→ 對做短線的人來說，流動性帶來的交易成本節省，遠大於0.08個百分點的費率差。
但長期投資者歷來傾向於選費率更低的產品——這一規律在ETF市場已多次驗證。貝萊德和道富還擁有龐大的分銷網絡，低費率產品在資金流向上有「無懈可擊的記錄」。
簡單來說＝ QQQ的護城河是流動性，但護城河能撐多久，取決於費率劣勢積累的速度。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。