貝萊德三款投資組合代幣化上鏈，面向非美國投資者開放
nashnova research
全球最大資管公司貝萊德首次為第三方代幣化平台定制三款模型組合，涵蓋股票、債券及比特幣ETF——傳統資產大規模上鏈的信號已從試水變成了產品線。
貝萊德到底上了甚麼鏈？
三款模型組合由代幣化平台 Ondo Finance 發行，分別定位高收益、多元增長、高增長，底層持倉是 ETF 份額，配比隨風險偏好調整。
這意味著→ 貝萊德不是把某一隻基金搬上鏈，而是把一整套資產配置方案打包成了代幣。
投資者買入代幣後，智能合約（一段自動執行的鏈上程式）會自動購入底層 ETF 份額——買代幣 = 間接持有貝萊德的 ETF 組合。
為甚麼只對非美國投資者開放？
初期僅面向非美國投資者，該類投資者不享有底層證券的直接股東權利。
簡單來說＝ 你買的是一個「追蹤代幣」，它跟著 ETF 漲跌走，但你不是 ETF 的股東，沒有投票權，也不能直接找基金公司贖回。
美國證監會近期為代幣化股票開了通道，但明確把這類「只提供價格敞口、不附帶完整股東權利」的合成代幣排除在外——這解釋了為甚麼貝萊德先從海外起步。
對投資者來說，代幣比傳統份額多了甚麼？
代幣持有者可以全天候交易、自由轉讓，還能用代幣做抵押借款——傳統基金份額做不到這些。
Ondo 產品負責人霍夫曼說：「全球許多人長期無法獲取貝萊德的投資策略。」
這反映出代幣化解決的核心痛點不是收益率，而是可及性和流動性：把倉位存進加密錢包而非券商賬戶，7×24 小時可操作。
模型組合這個品類有多大？
據博德里奇金融解決方案調查，受訪 400 名理財顧問中 87% 使用模型組合，25% 表示僅用模型組合。
相關資產規模已從一年前的 7.7 萬億美元增至今年 6 月的 9.8 萬億美元——一年膨脹了超過 2 萬億。
這意味著→ 模型組合本身就是資管行業增長最快的品類之一，貝萊德選擇把它代幣化，瞄準的是一個已經被驗證的大市場。
華爾街的代幣化競賽走到了哪一步？
紐交所和納斯達克都在籌備各自的代幣化平台，摩根大通和景順已推出代幣化基金。
Ondo Finance 平台上的代幣化資產管理規模約 39 億美元，是該領域最大的服務商之一；貝萊德此前已投資代幣化公司 Securitize。
貝萊德 CEO 拉里·芬克曾稱代幣化是「市場的下一代形態」——但這個「下一代」能走多遠，仍取決於美國證監會對合成代幣的監管態度如何演變。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。