黑石總裁格雷駁AI泡沫論：需求近乎拋物線增長
nashnova research
黑石總裁格雷在彭博專訪中稱AI需求近乎拋物線式增長，與億萬富翁格里芬的「泡沫論」正面對立——他的底牌是黑石2,000億美元數據中心組合和一家供不應求的AI諮詢公司。
格雷憑甚麼說AI不是泡沫？
格雷的核心邏輯：泡沫是先建產能、再盼需求；AI恰好反過來——產能在追需求，供給始終不夠。
他把當前局面與1990年代電訊泡沫做了區分：電訊是賭需求會來，AI是需求已經在這裡，產能跟不上。
這意味著→ 格雷並不否認投資規模巨大，但他認為這筆錢是在追現有訂單，不是在賭未來故事。
他拿甚麼證據來撐這個判斷？
格雷舉了黑石與Anthropic聯合創立的AI諮詢公司Ode作為例子。
他原話說：「我們根本跟不上客戶需求，需求幾乎是拋物線式的。」
簡單來說＝ Ode的訂單增長曲線不是直線向上，而是越來越陡——客戶排著隊，公司接不過來。
格雷自己押了多大的注？
黑石已積累2,000億美元規模的數據中心資產組合，並將AI嵌入旗下數百家企業。
這意味著→ 對格雷個人而言，AI不只是一個觀點，而是他職業生涯最大的一筆賭注。
這反映出一個現實：當一個人管著2,000億美元的相關資產時，他說「這不是泡沫」，既是判斷，也是立場。
neocloud融資難的問題他怎麼看？
格雷承認CoreWeave等neocloud公司（專門為AI提供算力的雲服務商）在獲取融資方面確實面臨困難。
但他仍然樂觀：「neocloud的核心業務相當不錯，我認為這些公司會找到資本來源。」
簡單來說＝ 他的態度是：這些公司的活兒沒問題，只是錢還沒跟上——錢遲早會來。
對面是誰在喊泡沫？
億萬富翁、對沖基金Citadel創始人肯·格里芬此前明確表態：投資者「幾乎確定正身處泡沫之中」。
格雷與格里芬的分歧，本質上是對同一個事實的不同解讀：投資規模巨大——一方說這是追需求，另一方說這是追故事。
這意味著→ 誰對誰錯，最終要靠AI基礎設施的實際回報來裁決，而不是靠誰的頭銜更大。
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