彭博情報：中國科技股估值折價逾五成，需AI催化劑提振
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彭博情報報告指出，「中國科技八強」相對美國「科技七巨頭」的估值折讓已超50%，為今年最大差距；分析師認為，智能體AI的明確突破是收窄差距的關鍵催化劑。
五折估值差距是怎樣形成的？
「中國科技八強」對標美國「科技七巨頭」（Magnificent Seven），估值折讓超過50%，是2025年以來最大。
這意味著→ 同樣一元利潤，中國科技龍頭在市場上的定價只有美國同行的不足一半。
彭博情報分析師馬文·陳指出，上周環球市場在AI動力推動下反彈，中國股市卻被排除在外，差距進一步擴大。
為何說「智能體AI」是關鍵催化劑？
馬文·陳認為，智能體AI（agentic AI，能自主規劃、執行多步任務的AI）的明確進展，很可能是中國股市下一輪復甦的關鍵驅動力。
簡單來說＝ 現時的AI大模型主要是「你問我答」；智能體AI是「你講個目標，AI自己拆解步驟去完成」——這被視為AI商業化的下一個大台階。
這反映出 在中美AI競爭日益升溫的背景下，市場需要見到中國企業在這條賽道上拿出可驗證的產品級進展，而非單靠流量數據。
中美峰會和貿易休戰帶來了甚麼？
上周特朗普與習近平峰會上，AI競爭成為正面交鋒的議題。
彭博情報判斷：中美貿易休戰為市場提供了穩定性，但近期上行空間有限。
這意味著→ 關稅壓力暫時緩解，但這只是「不再惡化」，尚不足以推動估值修復。
用戶端熱度能轉化成估值嗎？
另一份彭博情報報告顯示，DeepSeek與字節跳動8月主導中國AI聊天機械人排行榜，前八大本土聊天機械人網頁訪問量接近歷史高位，達7.83億次。
說白了＝ 用戶在用、流量在漲，但資本市場要的不是「有人用」，而是「能賺錢」——從流量到估值重新定價之間，還隔著一個商業模式驗證的台階。
彭博情報的結論：用戶活躍度能否轉化為估值層面的重新定價，仍有待智能體AI方向出現更清晰的突破。
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