BloombergNEF：美國數據中心十年天然氣耗量將超大多數國家
nashnova research
BloombergNEF最新預測，未來十年美國數據中心將新增天然氣需求約150億立方英尺/日，到2035年超過全球除中美俄伊以外所有國家的當前用量——這意味著一個行業的耗能正在追平一個國家。
150億立方英尺/日究竟有多大？
BloombergNEF預測，到2035年美國數據中心發電所需天然氣將新增約150億立方英尺/日。
這意味著→ 單是數據中心這一個行業，十年後的天然氣胃口就將超過全球絕大多數國家的全國用量，僅中國、俄羅斯、伊朗和美國本身除外。
簡單來說＝ 全球第五大天然氣消費「國」，可能不是一個國家，而是一堆機房。
這個數字較BloombergNEF去年12月預測的69億立方英尺/日翻了一倍多，反映行業擴張速度遠超半年前的判斷。
為甚麼數據中心偏偏揀天然氣？
天然氣勝出的理由有三：儲量豐富、開採成本低、氣電機組可隨時啟停。
這意味著→ 數據中心需要7×24小時不間斷供電，而氣電恰好能按需調度——風電和光伏做不到這種「隨叫隨到」。
BloombergNEF預計，新並網數據中心所需電力中69%將由天然氣供應，天然氣事實上已成為AI算力擴張的第一燃料。
電力部門在美國天然氣需求增量中排第幾？
到2035年，美國電力部門天然氣消耗預計升至540億立方英尺/日，較2025年增加180億立方英尺/日。
在需求增量排序中，電力部門位居第二，僅次於墨西哥灣沿岸新增LNG出口終端帶來的210億立方英尺/日增量。
這反映出美國天然氣正同時被兩股力量拉扯：對外是LNG出口，對內是數據中心用電——兩者疊加，供給壓力前所未有。
供給跟得上嗎？
BloombergNEF預計2025至2035年間美國氣田將增產350億立方英尺/日，但仍存在110億立方英尺/日的缺口。
簡單來說＝ 產量會大幅增長，但增長速度仍追不上需求膨脹的速度，缺口約佔增量需求的四分之一。
報告首席作者Henry Eaton坦言，數據中心天然氣消耗預測的誤差區間「相當大——上行和下行空間都有」，BloombergNEF的電力需求估算「絕對不低，但也不是市場上最高的」。
「廉價天然氣時代」真的要終結？
伍德麥肯茲（Wood Mackenzie）7月已宣稱「廉價亨利樞紐天然氣的十年即將終結」，其電力需求預測（增加170億立方英尺/日）與BloombergNEF高度吻合。
Chronometer Holdings創辦人Matthew Smith在一段160萬次播放的視頻中預言，本十年末將出現「爭奪天然氣的激烈競爭」，「最大的輸家將是美國消費者」。
這意味著→ 如果兩家機構的供需預測同時兌現，美國國內氣價中樞將被系統性抬升，從家庭取暖到工業用氣都將受影響。
天然氣供給——跟得上還是跟不上？
BULL
氣田潛力仍大
Kimmeridge聯合創辦人Ben Dell指出，美國氣田尚有大量未開發儲量。
歷史站在供給側
Dell強調，氣行業歷史上在持續降低通脹調整後成本的同時始終滿足了需求增長。
BEAR
缺口已經算出來了
BloombergNEF測算還差110億立方英尺/日，增產速度未必夠。
兩頭拉扯太猛
LNG出口和數據中心同時搶氣，對國內氣田構成複雜挑戰。
簡單來說＝ 地下的氣確實還有很多，但問題不是『有沒有』，而是『掘得夠不夠快』——供給節奏能否跑贏需求擴張，是未來幾年天然氣市場最核心的懸念。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。