波音分析師看多比例升至2022年來最高
Nashnova编辑部
華爾街32位追蹤波音的分析師中已無一給出賣出評級，買入佔比升至2022年10月以來最高——但股價較歷史峰值仍腰斬近半，盈利遠未恢復至疫前水平。
分析師集體轉多，到底發生了甚麼？
阿格斯研究分析師魯杰里本週將波音評級從持有上調至買入，理由是預期產量將實質性提升。
約十天前，法國巴黎銀行分析師阿克斯放棄了此前唯一的賣出等效評級，並給出市場最高目標價之一，稱「波音後疫情時代的不確定性已經結束」，預計到2030年股價有望接近翻倍。
這意味著→ 華爾街對波音的分歧已從「能不能活下來」轉向「恢復得有多快」，最後一個淡友也已收手。
是甚麼讓分析師突然有了底氣？
上週，波音旗下737 Max 7獲得FAA（美國聯邦航空管理局）適航認證，結束了歷時近十年、期間經歷兩宗致命墜機及多次質量問題的漫長審批。
波音上月公佈的季度業績中，自由現金流（公司賺到的、扣除必要開支後真正能自由調配的現金）顯著超出市場預期。
簡單來說＝ 分析師要的是「執行層面的證據」——飛機拿到批文、賬上現金超預期，兩件事同時落地，信心就跟著來了。
最看多的聲音說了甚麼？
老虎金融首席投資官費恩塞斯給出全市場最高目標價305美元，稱「經歷數年掙扎，現在是波音大放異彩的時候了」。
波音CEO波普將737 Max 7獲證稱為「波音復甦的關鍵時刻」。
但財富聯盟總裁迪頓亦提醒：「現在說『新時代』或許為時尚早，但動能轉變已清晰可感。」
股價和盈利跟上了嗎？
波音今年以來僅升約6%，同期標普500升約13%，空客升約8%——情緒回暖，股價並未跑贏大市。
股價曾於2019年3月觸及440.62美元歷史峰值，此後累計下跌近50%；同期標普500升約180%，道指翻倍，空客升近90%。
這反映出 市場對波音的定價仍是「還在康復中的病人」，而非「已經痊癒的冠軍」。
分析師集體看多，靠不靠得住？
分析師預計波音今年自由現金流約24.4億美元，遠低於2018年的136億美元；每股預計虧損約0.83美元，而2018年每股盈利16.01美元。
當前遠期12個月市銷率（用未來一年預期營收為股票估值的倍數）約1.7倍，已高於十年均值1.5倍。
簡單來說＝ 分析師的信心走在了盈利前面——評級已翻多，但利潤還遠未回到舊水平。波音能否在產量爬坡與現金流上持續兌現，才是這輪看多站不站得住腳的關鍵。
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