美銀上調摩根大通目標價至420美元
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摩根大通次季營收和利潤雙雙超預期後，美國銀行將其目標價由408美元上調至420美元，隱含約21%上行空間——這意味著華爾街最大銀行仍被認為「未漲夠」。
次季到底超了多少？
摩根大通次季調整後每股盈利6.14美元，營收524.2億美元，分別高於華爾街預期的5.85美元和501.9億美元。
這意味著→ 利潤比預期多了5%，營收多了4.4%——並非微幅「略超」，而是實實在在的超額。
超預期的幅度令美銀即時上調目標價：由408美元直接提至420美元，同時重申買入評級。
美銀看好的邏輯是甚麼？
分析師普納瓦拉列出四條核心驅動力：資本市場回暖帶來的營收增長、AI與數字資產的變現機會、大規模分支網絡和財富管理投資帶來的營運槓桿，以及充裕的資本靈活性。
簡單來說＝ 摩根大通賺錢的渠道夠多、夠分散，並非靠單一業務撐場面，而是多條線同時發力。
普納瓦拉在研報中直言：摩根大通「在覆蓋範圍內提供了最具吸引力的風險回報之一」。
管理層自己怎樣看前景？
摩根大通管理層在業績電話會上表示，銀行處於有利位置，能持續受益於「面對多重宏觀衝擊時主街經濟的韌性」。
簡單來說＝ 普通消費者和企業頂住了高息壓力，沒有大面積違約——這對銀行而言是最好的消息。
這反映出一個更深的判斷：「長期高利率」並未壓垮實體經濟，反而令銀行的利差收入企穩。
華爾街整體怎樣看這隻股票？
目前覆蓋摩根大通的26位分析師中，14位給予買入或強烈買入評級——超過半數看多。
摩根大通年初至今股價累計上升近8%，略為落後於大市整體表現。
這意味著→ 儘管多數分析師看好，但市場資金尚未完全「投票」——股價跑輸大市說明投資者仍在觀望，這亦正是美銀認為還有21%上行空間的理由。
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