美銀哈特內特：貨幣基金單週流入1664億美元，創疫情以來最大
nashnova research
截至10月7日當周，1664億美元湧入貨幣市場基金，創2020年4月以來單周最大流入；哈特內特稱在聯儲局停止加息之前，這筆現金不會回到股市。
1664億美元湧入現金——規模有幾罕見？
貨幣市場基金單周淨流入1664億美元，是2020年4月疫情恐慌以來的最高紀錄。
這意味著→ 投資者正以三年半來最快的速度將資金搬入現金類資產，避險情緒已接近疫情初期水平。
簡單來說＝ 市場上最審慎的一批資金，正在用腳投票——先躲入現金再算。
這筆錢幾時會出來？
哈特內特在報告中寫道：「不降息，現金不減倉。」
歷史上大規模現金持倉的鬆動，往往與大幅貨幣寬鬆同步出現。
這意味著→ 只要聯儲局仍在加息通道上，這1664億美元大概率繼續「趴着不動」，不會回流股市。
加息未完——債券市場在定價甚麼？
債券市場目前預期聯儲局將在7月底前再加息三次，下一次加息預計在12月議息會議落地。
同期債券錄得338億美元淨流入，股票僅124億美元——資金明顯更偏向固定收益。
這反映出 在利率持續上行、通脹壓力未消的環境下，債券和現金對股票的競爭優勢仍在擴大。
哈特內特點睇股市？
他對2027年前的股市走勢持防禦立場。
他將2026年美國中期選舉視為股市出現大幅波動的最可能觸發因素。
簡單來說＝ 在他的框架裡，至少未來一到兩年，進攻型配置的時機尚未到來。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。