日本央行加息25個基點至1%，為1995年以來最高水準
Miles Bennett
日本央行將基準利率上調25個基點至1%，創1995年以來最高水平；惟行長植田和男因病缺席投票，副行長內田真一代為主持記者會，市場焦點從加息本身轉向後續路徑信號。
加息25個基點——這個數字代表甚麼？
基準利率由0.75%升至1%，符合市場預期，是日本1995年以來最高利率水平。
這意味著→ 日本維持了近三十年的超低利率時代，正逐步走向終結。
簡單來說＝ 日本的錢不再「幾乎免費」，借貸成本正在切實上升。
購債計劃如何調整？
現行縮減計劃不變：2027年1月至3月前，每季度將月度國債購買規模減少2000億日圓。
新變化：自2027年4月起暫停縮減，月度購債速度維持在約2萬億日圓。
這意味著→ 央行一邊加息收緊貨幣，一邊為債市保留「緩衝墊」——避免長期利率失控飆升。
行長缺席——決策過程受影響了嗎？
行長植田和男因病住院，僅以書面形式提交意見，不參與最終投票。
記者會由副行長內田真一代為主持，他成為市場解讀政策信號的核心人物。
這反映出一個罕見局面：央行最高決策者缺席，市場只能從副手的措辭中捕捉後續加息節奏的線索。
日圓在160關口——匯率壓力有多大？
美元兌日圓目前在160關口附近徘徊，日圓持續走弱。
弱日圓直接推高進口商品價格，形成輸入性通脹（進口嘢變貴→本地物價跟住升）。
這意味著→ 匯率貶值本身已構成加息理由之一——若不加息，日圓恐跌得更深，通脹壓力更難控制。
地緣風險與政治壓力——央行被夾在中間？
外部壓力：中東衝突推高能源價格，疊加日圓貶值，通脹上行風險加大，催促央行加快行動。
內部壓力：高市早苗政府對利率上升較為敏感——加息會抬高政府借債成本及企業融資負擔。
簡單來說＝ 央行左邊是「唔加息，通脹同匯率失控」，右邊是「加太快，經濟同政府頂唔順」，只能行鋼線。
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