日本央行維穩市場 日圓波動性降至2021年以來最低
Claire Weston
日本央行加息至1995年以來最高水平，但決議日美元兌日圓波動僅0.43日圓，為2021年1月以來最窄——市場早已定價到位，真正的懸念在160關口能撐多久。
這次會議做了甚麼決定？
央行將基準利率上調至1995年以來最高水平，同時決定停止削減國債購買規模。
兩項舉措均在市場預期之內，決議公佈後日圓僅小幅走弱至160.35兌1美元。
日經225指數盤中一度突破70000點整數關口，為歷史首次。
沒有行長的發佈會，內田真一說了甚麼？
行長植田和男因肝囊腫感染住院，副行長內田真一代為主持——這是2010年以來首次在沒有行長出席的情況下召開政策會議。
內田表示潛在通脹存在超過2%目標的上行風險，央行將持續加息以避免落後於曲線（fall behind the curve，指加息速度追不上通脹）。
這意味著→ 日本央行的政策重心已從「能不能加息」轉向「通脹風險有多大」，持續加息的邏輯沒有改變。
市場為甚麼反應這麼平靜？
決議日美元兌日圓盤中波動區間僅0.43日圓，為2021年1月以來日本央行會議末日最窄振幅。
簡單來說＝ 市場提前把加息和停止縮減購債都押對了，結果公佈時已經沒甚麼可交易的了。
SBI FX Trade董事總經理上田真人形容這次發佈會「近乎完美」——內田在鷹派與穩健之間取得了平衡，沒有給加快加息節奏留任何暗示。
160關口為甚麼是敏感線？
今年4月28日上次會議後，植田和男的發佈會被市場解讀為鷹派不足，日圓隨即大幅下跌。
兩天後財務省入市干預，此後一個月累計動用創紀錄的11.73萬億日圓（約合732億美元）托底匯率。
這反映出 160不只是一個數字——它是財務省的「行動線」；財務大臣片山さつき已多次公開表示必要時將再度出手。
接下來看甚麼？
摩根士丹利三菱UFJ證券策略師杉崎浩一與上江洲宏武判斷：鑑於財務省持續的口頭干預，大量投資者對實際外匯干預風險保持警惕，美元兌日圓將維持區間震盪。
美聯儲即將公佈的利率決議是另一關鍵變量——美日息差走向將直接影響日圓方向。
簡單來說＝ 日本央行這邊的牌已經攤了，下一步要看美聯儲怎麼出牌，以及160一旦失守、財務省是否真的再砸錢。
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