布油破百美債收益率升至4.81%，美股期貨承壓
nashnova research
美軍摧毀五艘伊朗油輪後布倫特原油突破100美元，10年期美債收益率升至4.81%，標普期貨跌0.5%——油價、利率、地緣三條線同時繃緊，市場等CPI定9月加息懸念。
油價為甚麼突然破百？
直接導火線：美軍摧毀五艘伊朗油輪，此前伊朗曾兩度以彈道導彈襲擊美國海軍艦艇。
伊朗隨即向約旦境內目標發射導彈並警告波斯灣船隻，局勢快速升級。
布倫特原油盤前突破每桶100美元，為7月24日以來首次；WTI同步升至約95美元，連漲四日。
這意味著→ 衝突已從「互相警告」升級到「互相打擊」，市場開始為供應中斷定價。
債市點解跟住郁？
10年期美債收益率上行3個基點至4.81%，逼近近期高位；2年期升至4.42%，為2024年以來最高。
簡單來說＝ 油價破百推高通脹預期，投資者拋售債券，收益率被推上去。
利率互換市場顯示，聯儲局9月加息25個基點的概率約60%。
財長貝森特將於北京時間23時公布長期美債回購規模，分析師預計單次50億至100億美元——這是壓制長端收益率的政策工具之一。
美股同歐股表現如何？
截至美東時間8時15分，標普500期貨跌0.5%，納指期貨跌0.6%，均處於當日低位。
歐洲跌幅更明顯：德國DAX跌1.71%，法國CAC40跌2.12%，歐洲斯托克50跌2.05%。
亞洲科技股早盤反彈動能未能延續——這反映出油價衝擊對全球風險偏好的壓制是同步的。
日圓點解逆勢走強？
日圓升至約153.30兌1美元，表現居G10貨幣之首；美元延續跌勢，交投於近七個月低位。
財長貝森特公開「挑戰交易員測試其維護日圓立場的決心」，對沖基金普遍押注日圓年底前升破150。
這意味著→ 美國財政部罕見地為外幣站台，市場將此解讀為「政策層面不希望美元繼續強勢」。
個股有甚麼睇頭？
Meta盤前漲約5%：AI助手Muse早期實際使用量是測試群體的10倍，分析師普遍持正面態度。
ServiceTitan（TTAN）跌17%：第三季度營收指引低於預期，智能體AI產品Max的規模化進程放緩。
Chime（CHYM）漲9%：宣布以5.9億美元現金收購長期合作夥伴Stride Bank，整合運營。
其餘：Braze（BRZE）跌11%、Casey's（CASY）跌11%均因業績不及預期；Mission Produce（AVO）漲4%，盈利超預期。
接下來盯甚麼？
聯儲局處於9月5日至17日的外部溝通靜默期，議息會議前不會有官員公開表態。
本周關注ADP就業數據，下周關注CPI報告——後者被視為決定9月加息與否的最後關鍵變量。
債券市場同步活躍：優步尋求首次歐元債發行籌集約45億歐元，亞馬遜首發英鎊債券，期限3年至19年。
簡單來說＝ 油價定了通脹預期的底色，CPI定加息的最終判決，兩件事現在綁在一起了。
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