橋水Q2近乎清倉美光，大舉增持標普500 ETF
Nashnova编辑部
橋水基金二季度持倉總市值升至244億美元，三隻標普500 ETF合計佔比從約20.9%升至26.81%，同時近乎清倉美光、大幅減持英偉達和亞馬遜——這是一次從科技押注向寬基指數的系統性切換。
標普500 ETF加到組合四分之一以上，橋水在買甚麼？
第一大重倉股是SPY（標普500 ETF-SPDR），持倉約532萬股、市值約39.73億美元，佔組合16.30%，較上季度增持21.89%。
第二大重倉是IVV（標普500 ETF-iShares），市值約22.48億美元，佔比9.22%，同樣增持12.06%。
三隻標普500 ETF——SPY、IVV、VOO——合計佔13F組合26.81%，上季度約20.9%。這意味著→ 橋水正把更多籌碼押在「整個市場會升」，而非押某幾隻個股。
科技和半導體砍了多少？
美光科技遭近乎清倉，二季度減持幅度達92%，剩餘佔比僅0.55%。簡單來說＝ 之前持有的美光股票，十分之九以上都賣掉了。
英偉達減持17.62%，剩餘市值約7.73億美元；博通減持28.19%；亞馬遜減持幅度最大，達53.85%。
思科、Palantir、CrowdStrike被完全清倉，微軟減持34.39%，希捷科技減持39.29%。這反映出橋水對科技及半導體板塊的系統性收縮，並非只針對某一間公司。
賣掉科技股的錢去了哪裡？
橋水新建了一批能源和公用事業倉位：新進Eversource Energy約119.5萬股、新進埃克森美孚、新進AppLovin和ServiceNow。
增持力度最猛的是巴西石油公司，持倉佔比增長467%；殼牌增長389%；太平洋煤電增長24079%——雖然基數小，但方向非常明確。
Vistra Energy持倉佔比增長116%。這意味著→ 橋水用能源和公用事業股替換掉的科技倉位，押注的是現金流穩定、估值相對低的板塊。
這輪調倉整體說明甚麼？
持倉總市值從上季度224億美元升至244億美元，說明橋水並非撤出市場，而是在換方向。
新增213隻個股、增持399隻，同時減持379隻、清倉209隻——調倉覆蓋面非常廣，不是微調，是大規模重新配置。
簡單來說＝ 橋水的動作可以概括為一句話：賣個股（尤其是科技）、買指數（尤其是標普500）、補能源。美光等半導體標的是否面臨更廣泛的機構減倉潮，是後續值得觀察的驗證節點。
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