橋水旗艦基金Pure Alpha前三季度漲18.4%
nashnova research
橋水旗艦基金Pure Alpha今年前三季度上漲18.4%，跑贏標普500及納斯達克，在AI股拋售潮中逆勢領先；旗下AI驅動的AIA宏觀基金同期漲16.4%，兩年規模破45億美元。
18.4%的回報，贏在哪裡？
Pure Alpha前三季度漲18.4%，同期標普500漲11.5%、納斯達克漲15.4%。
這意味著→ 橋水的宏觀對沖策略跑贏美股兩大核心指數，超額回報分別約7個和3個百分點。
簡單來說＝ 買指數基金的人今年也賺了錢，但橋水賺得更多，而且是在市場劇烈震盪的情況下做到的。
7月AI股拋售，為甚麼橋水能扛住？
今年7月AI相關股票遭遇大規模拋售，多家對沖基金因科技倉位過於集中而吐回大量浮盈。
Pure Alpha是宏觀對沖基金（不押注單一行業，而是在利率、匯率、大宗商品等宏觀資產之間做多空配置）——科技股集中拋售對它的衝擊天然更小。
這反映出 在AI熱潮驅動的單邊市場裡，分散押注的宏觀策略反而成了避風港。
AI驅動的AIA基金，表現如何？
橋水旗下AIA宏觀基金同期回報16.4%，自2023年底成立以來年化回報率達13.2%。
AIA宏觀基金（用人工智能模型輔助宏觀交易決策的新基金）目前管理規模已超過45億美元，成立僅約兩年。
這意味著→ 市場對「AI做投資」這件事正在用真金白銀投票——兩年45億美元的規模增長速度相當快。
13%的年化回報能持續嗎？
AIA基金年化13.2%的成績是在成立頭兩年取得的，這段時間恰好覆蓋了AI行情最火熱的階段。
簡單來說＝ 順風期的成績單好看不奇怪，真正的考驗是下一輪逆風時它還能不能守住。
路透引述的知情人士未披露具體持倉，策略的可複製性和回撤控制能力仍是未知數。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。