博通CEO：OpenAI晶片年底量產，押注Google Anthropic鐵三角
Claire Weston
博通二季度營收首破220億美元、AI半導體收入同比增近80%，但三季度指引低於預期觸發盤後大跌逾10%；CEO陳福陽以具體時間表和客戶數據回應，將市場失望定性為「超現實的AI環境」。
二季度業績亮眼，股價點解反而跌咗？
博通二季度淨營收首次單季突破220億美元，同比增長約48%；AI半導體收入同比增長近80%。
但三季度AI半導體收入指引160億美元，低於部分分析師170億美元以上嘅預期，盤後股價一度大跌逾10%。
這意味著→ 市場並非否定博通基本面，而是在懲罰「增速不夠快」——典型的預期差問題。
CEO陳福陽直言：「專注基本面、專注創造巨大的價值，不再去想股價。關注股價帶來的只有煩惱。」
OpenAI嘅定制晶片，到底進展到邊一步？
陳福陽首次披露：博通共有6個定制AI加速晶片客戶，處於不同開發階段，其中3家已深入合作超過兩年。
谷歌走在最前列，OpenAI亦是合作方之一。 OpenAI晶片「在實驗室和數據中心裡運行得非常好」，將在今年底投入量產。
針對此前「博通需要微軟同意購買一定比例晶片」嘅傳聞，陳福陽斬釘截鐵：「完全不需要（Not at all）。」
簡單來說＝ OpenAI嘅自研晶片已經過咗實驗階段，年底就要真正上線跑業務，而且呢件事同微軟冇捆綁關係。
谷歌會唔會自己做晶片、將博通甩開？
陳福陽畀出一個反直覺嘅框架：谷歌真正嘅競爭對手係英偉達嘅GPU，唔係博通。
「只要英偉達一代接一代推出卓越嘅技術，谷歌就必須創造出同等水平嘅技術嚟抗衡——呢就係我哋大顯身手嘅地方。」
這意味著→ 博通嘅護城河唔係「谷歌離不開我」，而係「谷歌要同英偉達競爭就離不開我」——競爭壓力越大，博通越不可替代。
佢承認谷歌亦借助美滿電子（Marvell）等夥伴推進自有工具鏈，但將其定性為「輔助引導型」合作，核心競爭仍係技術硬碰硬。
博通-谷歌-Anthropic呢個「鐵三角」係點回事？
約一年前，博通與谷歌合作，透過聯合設計嘅TPU（谷歌自研嘅AI專用晶片）為Anthropic提供算力支持。
陳福陽將呢次合作形容為「信仰之躍（leap of faith）」——押注嘅唔止係Anthropic本身，更係生成式AI喺企業端嘅規模化落地。
簡單來說＝ 博通賭嘅係：企業客戶大規模用上AI呢件事一定會發生，而Anthropic行嘅正係呢條路，所以提前落注。
一個工程師一星期頂十個人做三個月——真定假？
陳福陽透露，博通內部正深度使用Anthropic嘅Opus 4.7等大模型工具進行工程設計和代碼輔助。
佢畀出嘅ROI數據：「一名優秀嘅資深工程師可以喺一星期內完成一項應用設計；過去需要10名年薪30萬美元嘅工程師花三個月。」
博通目前對工具使用冇設置上限，理由係ROI足夠顯著，而且工程師仍處於學習曲線早期——用得越耐，效率提升越明顯。
這反映出博通唔止係AI晶片嘅賣方，自己亦係AI工具嘅重度買方，用實際投入驗證咗「AI提升生產力」呢個敘事。
營收兩年翻倍，點解反而唔併購？
博通歷史上以兇猛併購著稱，但陳福陽明確表示已進入「不需要靠併購驅動」嘅階段。
佢條數好簡單：「2024到2026年營收翻倍，每年超過500億美元。我環顧四周，能買到乜嘢比得上呢個體量？根本冇。」
佢將博通定位為AI算力浪潮中嘅「賣水人（picks and shovels）」，認為生成式AI對算力嘅需求「貪得無厭（insatiable）」，有機增長已經夠驚人。
這意味著→ 併購曾經係博通增長嘅核心引擎，如今被有機增長取代——呢本身就係AI需求爆發力度嘅一面鏡。
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