BTIG警告半導體股反彈是減倉機會，下行或延續至2027年
nashnova research
BTIG發表報告警告，半導體板塊下行周期可能延續至2027年，任何反彈都應視為減倉窗口；費城半導體指數（SOX）上周單周暴跌11.4%，創四月以來最大跌幅，這對押注AI晶片的投資者是一個直接的風險信號。
半導體股跌得有多狠？
SOX上周單周下跌11.4%，是2025年4月以來最大單周跌幅；iShares半導體ETF（SOXX）已連續九個交易日收跌。
這意味著→ 這不是普通回調，而是持續性的拋售壓力——連續九天收跌說明每次盤中反彈都被賣盤打下來。
BTIG首席市場技術分析師克林斯基直言：「AI領域的疑慮愈來愈多，有煙的地方往往有火。」
歷史數據點解——反彈靠得住嗎？
克林斯基援引歷史數據：SOX單周跌超10%後，次周上漲概率僅43%，平均回報+1.7%，但中位數回報-1.7%。
簡單來說＝ 超過一半的情況下，暴跌之後下一周仍然是跌的；就算漲了，幅度亦很有限。
三周後正回報概率也只有60%——這意味著→ 即便出現短期反彈，持續性同樣不可靠。
標普500「睇落仲得」——但內部已經裂了？
自6月1日以來，標普500的11個板塊中有9個已從各自高點下跌至少9%，但指數整體最大回撤僅5%。
這意味著→ 少數權重股撐住了指數，掩蓋了大多數板塊的真實跌幅——市場內部的壓力遠比表面嚴峻。
簡單來說＝ 標普500好比一棟外牆完好的大廈，但裡面九成的單位已經漏水。
BTIG畀出嘅關鍵價位同操作框架係咩？
BTIG將SOXX約490美元確定為關鍵支撐位；若失守，下一目標指向200日均線附近的468美元。
整體判斷偏空：「若出現反趨勢反彈，那很可能是減倉的機會。」
這反映出 BTIG認為當前下行趨勢的驅動力——AI資本支出的可持續性疑慮——尚未消散，技術面結構已明顯走弱，下行周期能否在2027年前結束取決於AI需求端能否給出足夠有力的基本面驗證。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。