伯里增持比亞迪與京東，看好Fiserv最高140%上行空間
nashnova research
邁克爾·伯里披露增持比亞迪股票和京東2029年LEAP期權，同時看好Fiserv隱含最高140%上行空間——他正把籌碼押向被市場冷落的深跌標的。
伯里這次買了甚麼、倉位多大？
伯里在最新Substack帖文中披露三筆操作：增持比亞迪（BYDDY）股票、京東（JD）2029年到期的LEAP認購期權（一種長期看漲的期權合約），以及Sprouts Farmers Market（SFM）2028年到期的認購期權。
他將京東定性為「大倉位」，比亞迪為「中等倉位」，但未披露具體增持規模或合約數量。
這意味著→ 京東是這輪加倉中他下注最重的標的，而選擇2029年到期的LEAP期權說明他給了市場至少四年的時間來驗證判斷。
為甚麼敢在港股大跌時加倉中國資產？
伯里將恒生指數自2021年高點以來的持續下跌與大蕭條相提並論，以此說明港股跌幅之深、持續時間之長。
簡單來說＝ 他的邏輯是：跌得越狠、跌得越久，反而說明當前估值已經被恐慌壓到了有長期佈局價值的位置。
這反映出伯里一貫的逆向投資風格——在市場最悲觀時建倉，賭的是均值回歸。
Fiserv的140%上行空間怎樣算出來？
伯里以私募股權對Global Payments（GPN）的收購興趣為參照，認為對Fiserv（FISV）適用類似的7倍利潤乘數，可推算出每股100至120美元的潛在收購估值。
Fiserv當前股價約50美元，據此隱含約100%至140%的上行空間。
他認為當前股價被兩個因素壓制：一是前任管理層設定的過於進取的增長目標，二是阿根廷惡性通脹帶來的收益未被充分披露。同時他留意到內部人士在當前價位增持。
他打算持有Fiserv多久、預期回報多少？
伯里明確表示將維持Fiserv倉位，預計以約50美元的價格持有，年化回報率有望達到15%或以上。
這意味著→ 即使沒有私有化發生，他也認為這個價位買入的長期回報足夠吸引——私有化只是額外的上行催化劑。
貝寶呢？他說是「肥球」但為甚麼沒有重倉？
伯里重申對貝寶（PayPal）的正面看法，將其50美元區間的股價描述為「Fat Pitch」（肥球，棒球術語，指極具吸引力、值得全力揮棒的機會）。
但他將該持倉定性為「小至正常規模」，且未表態進一步增持。
簡單來說＝ 他覺得貝寶便宜，但信心不足以讓他像京東或Fiserv那樣下重注——看好歸看好，倉位說明一切。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。