比亚迪一季报：净利润同比缩减过半

比亚迪股份港交所公告，2026年第一季营业收入1502.25亿元，同比下降11.82%。

机构对一季度营收的预测区间通常在1500亿至1800亿元人民币， 实际营收接近预测下限。 同比降幅表达出在行业整体承压的情况下，比亚迪的销售规模也受到了较为明显的冲击。

归母净利润40.85亿元人民币，同比下降55.38%，倒数市场预期。财报发布前，主流券商和投资银行的净利润预期大多落在50亿至55亿元人民币之间，比较保守的机构预测下限多为45亿元人民币左右。

比亚迪业绩不符合预期，可能是因为2026年初国内汽车市场价格战尤为激烈，单车盈利空间被大规模压缩。尽管海外销量增加（本季海外销量比例提升明显） ，但国内市场规模效应减弱，未能全面抵消价格下降造成的毛利润损失。

另外，比亚迪在智能化、新一代电池技术上的持续投资具有“刚性”，在收入缩减时，这些成本占比增加，直接降低了净利润。

比亚迪电子今日发布的财报显示，第一季净利润仅为2783万人民币，同比大幅下挫约95%，对整体集团合并报表的利润表现产生了相当大的负面拔河。