套利交易撤離，墨西哥比索成全球最差貨幣
nashnova research
墨西哥披索9月單月貶值近6%，在彭博追蹤的所有主要貨幣中墊底；套利交易者集中撤離是核心推手，美墨利差收窄至2008年以來最低正在瓦解披索曾經的高息吸引力。
「超級披索」點解突然唔掂？
披索9月貶值近6%，從此前被市場稱為「超級披索」的高位跌落，成為彭博追蹤的全球表現最差貨幣。
這意味著→ 此前押注披索高息的資金正在集中出逃，拋售速度遠超一般新興市場貨幣的調整節奏。
Banco Base經濟分析主管西勒直言：「套利交易的派對已經結束。」
套利交易點解突然崩咗？
套利交易（借入低息貨幣、買入高息貨幣賺利差的策略）的根基是美墨之間的利率差。
聯儲局持續加息，而墨西哥央行9月24日選擇按兵不動——兩國利差收窄至2008年以來最低，較一年前已縮窄一半。
簡單來說＝ 披索的「高息優勢」被兩頭擠壓：美國利率往上行，墨西哥唔再跟，中間差價愈來愈薄，套利就唔再划算。
外資機構點睇後市？
法國興業銀行將披索年底預測從17.25下調至18披索/美元，與當前水平持平；策略師麥肯納稱披索「在拋售前已是脆弱貨幣」。
摩根士丹利將四季度預測下調至18.25披索/美元，較此前弱6%；德意志銀行從17.5下調至18.20，稱披索「套利故事正在失去吸引力」。
墨西哥本土銀行Banco Base同期預測亦從17.80下調至18.20。
這意味著→ 從外資到本土機構，預測方向高度一致——無人押注披索短期反彈。
披索仲面對邊啲額外壓力？
美國國債收益率升至數十年高位，引發風險資產普遍拋售；披索作為新興市場流動性最強的貨幣之一，首當其衝。
XS.com分析師迪·賈科莫表示：「只要美國收益率維持高位、市場預期聯儲局更為鷹派，披索就難以持續收復失地。」
這反映出披索的困境不僅是利差收窄，更疊加了全球資金回流美元的大環境——兩重壓力同時作用。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。