潮州三環、江蘇博遷新材料相繼赴港IPO
Miles Bennett
潮州三環與江蘇博遷新材料同步推進港股上市，押注高盛所定義的MLCC行業史上最大上行周期——AI算力擴張正將這顆「電子工業大米」推入供不應求的窗口。
這兩家公司是誰，為何同時赴港？
潮州三環集團已通過港交所上市聆訊，保薦人為中國銀河國際；該公司此前已在深圳A股掛牌，此次屬於雙重上市。
江蘇博遷新材料同期遞交港交所招股書，同樣是由上海A股赴港的雙重上市路線。
這意味著→ MLCC產業鏈從原材料到成品兩個關鍵環節，正在同一窗口集中進入香港資本市場。
MLCC到底是甚麼，為何如此重要？
MLCC（多層陶瓷電容器）是手機、電動車、AI伺服器裡不可或缺的基礎元器件，業界稱之為「電子工業的大米」。
簡單來說＝ 幾乎所有電子設備都要用，用量極大，一旦缺貨整條產線都會停。
博遷新材料是MLCC的上游——專做鎳粉（製造MLCC的核心原料），據弗若斯特沙利文數據，其以11%全球份額位居MLCC鎳粉全球第二。
高盛為何說這是「史上最大周期」？
高盛將當前MLCC行業景氣定性為該行業歷史上「規模最大、持續時間最長」的上行周期。
核心驅動力是AI數據中心與算力集群的快速擴張，大幅推升了對高容量MLCC的需求。
這反映出 AI基礎設施建設已從晶片、伺服器向更底層的被動元器件傳導，供應緊張正沿產業鏈向上蔓延。
現在上市，賭的是甚麼？
兩家企業同步推進港股融資，核心邏輯是在供需緊張窗口期完成資本化，鎖定擴產節奏。
這意味著→ 能否在景氣周期頂部附近融到資、把產能建出來，是檢驗這一時機判斷的關鍵變量。
說白了＝ 周期還在就是好生意，但若融資或建設拖慢、等到供需鬆動才投產，窗口就關了。
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