智利銅礦Q3產量創逾二十年最低，全年或為數十年最差
nashnova research
智利第三季度銅產量降至116萬公噸，按年跌12%，為2006年以來最低季度紀錄；全球最大銅生產國持續減產，正在電氣化需求加速的節點上收緊供應。
第三季度究竟跌了幾多？
據智利國家統計局（INE）月度數據測算，Q3銅產量合計116萬公噸，按年跌12%，按季跌8.7%。
這是2006年底有紀錄以來最低的季度產量。
這意味著→ 智利銅礦並非小幅波動，而是出現了近二十年未見的產出斷檔。
點解產量會跌咁多？
三重因素疊加：事故頻發、極端天氣、礦石品位持續下降。
簡單來說＝ 礦區出事故要停工，惡劣天氣影響開採，而地底下能挖到的銅含量亦逐年降低——三件壞事撞埋一齊。
當中礦石品位下降屬長期趨勢，意味著同樣的開採量能產出的銅愈來愈少，短期內難以逆轉。
全年會有幾差？
首三季累計產量按年下跌8.6%。
按此趨勢，2026年全年銅產量可能創下數十年來最差紀錄。
這意味著→ 並非單一季度的意外，而是全年產出都在系統性走弱。
對全球銅市場意味著甚麼？
智利銅產量佔全球礦產銅總量逾五分之一，是全球最大銅生產國。
這反映出 供需兩端壓力正在同步浮現：供給側智利減產收緊全球銅供應，需求側電氣化（電動車、電網升級等用銅大戶的擴張）正在加速。
簡單來說＝ 全球銅的「大水喉」出水量在減少，而排隊接水的人愈來愈多——銅的供需缺口可能進一步擴大。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。