中国大力打击跨境非法证券交易，要求2年内彻底清理

星期五，A股收市后，中国监管层对非法跨境交易进行打击，力度之大令市场措手不及。

八个部门联合发布声明，宣布全面整治非法跨境证券交易。随后，中国证监会直接点名富途控股、老虎证券母公司Up Fintech以及长桥证券，指责这些公司未经许可在大陆开展业务，并宣布将没收这些境内外实体的全部"违法所得"。香港证监会紧接着响应，要求有关机构加强反洗钱控制，并对大陆投资者账户提出额外措施。

市场反应迅速显现。老虎证券美股盘前跌幅一度高达35%，富途控股下跌约36%，冲击波还扩散至中概股板块，阿里巴巴下跌4.2%，京东下跌3.5%。

此次整顿的威力不仅来自于罚款和牌照，更在于以前从未见过的一项要求：不合规账户必须在两年内完成清算。

彭博引用Dante Research创始人Chen Da表示，这是一个"巨大的冲击"，最大的震惊来自于"两年内关闭现有账户"这一要求，并警告如果投资者集体抛售，中国的ADR和金龙指数将面临巨大压力。

根据彭博情报编制的指数，2025年中国"热钱"外流规模约为1.04万亿美元，创下2006年以来的最高记录。同时，中国税务机关也正在加强追缴海外收入，已有多名投资者被要求补缴海外炒股收益税款。

上海金诚同达律师事务所合伙人Allen Wang指出，香港股市强劲表现吸引了许多大陆投资者违规开户，加剧资本外流，这也为当局出手提供了更强烈的动机。

具体来说，八部门联合方案内容包括：境外机构将被禁止在中国大陆境内开展证券、期货和基金产品的营销和开户服务；如果境内中介机构、交易软件供应商及客服平台协助相关操作，也将面临执法；互联网平台和社交媒体发布违规推广内容也在整顿之列。在银行层面，监管部门要求金融机构加强跨境外汇合规审查，重点打击通过地下钱庄转移资金的行为。

对于投资者来说，两年清算期的设定是最核心因素——如果大量大陆账户被迫在有限时间内集中清仓港股和中概股持仓，潜在抛售压力不可小觑，中国资产的海外上市逻辑也将面临根本性重新评估。