中國紅利股升至11年高位，科技股資金持續流出
nashnova research
上海高股息股票指數兩個月內漲約19%，升至近11年高位；同期科創50跌24%，資金正從科技股大舉轉向防禦性紅利資產。
紅利股到底漲了多少？
上海上市高股息股票指數過去兩個月累計漲約19%，創2015年以來最佳表現。
同一時段，科創50指數下跌24%，上證綜指亦跌約2.6%。
這意味著→ 市場並非整體上升，而是資金在做「搬家」——從高波動科技股搬進低波動紅利股。
為甚麼資金突然湧向紅利股？
7月全球科技股遭大規模拋售，導火線是市場憂慮AI行業資本開支過高、估值難以支撐。
科技股劇烈波動之後，投資者轉向防禦——高股息資產成為「避風港」。
與此同時，中國長期國債收益率持續下行，反映市場對經濟前景偏弱的預期。
簡單來說＝ 經濟預期不好 → 債息走低 → 紅利股每年派的股息，相比之下就更有吸引力。
哪些股票在領漲？
領漲板塊集中在大型銀行和能源巨頭等傳統行業。
蘇州證券分析師陳剛等人建議：「輪換至低波動紅利股，以應對宏觀不確定性和市場動盪。」
這反映出 當前市場的主線邏輯不是「找增長」，而是「求穩、求現金流」。
這波行情能持續嗎？
分析師指出，紅利股行情能否延續，關鍵看相關公司的盈利動能是否跟得上。
風險在於：若科技股出現實質性反彈，資金可能重新回流科技板塊。
簡單來說＝ 紅利股現在強，是因為科技股在跌、經濟預期偏弱；這兩個條件只要有一個反轉，紅利股的「好日子」就可能到頭。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。