中國量產DUV光刻機，分析師：短期難撼ASML地位
Alina Collins
一家未具名的中國企業開始量產浸沒式DUV光刻機，ASML股價一度跌超8%；但多位分析師認為良率與產能規模兩大瓶頸，決定了這一突破短期內難以真正改變競爭格局。
到底發生了甚麼事？
據《The Information》報道，一家中國企業已開始量產浸沒式DUV光刻機（用深紫外光將電路圖案刻到矽片上的設備），計劃今年向中芯國際、長鑫存儲等頭部廠商交付。
DUV光刻機是成熟製程晶片生產的核心設備，此前只有ASML能量產。這意味著→ 中國首次在這一環節實現了從零到一的突破。
消息公布後，ASML股價周一一度跌超8%，周二跌幅收窄至約1.8%。
為甚麼分析師說「別急着下結論」？
未來研究集團AI負責人佩森斯指出：「僅有可用的機台還不夠，必須達到至少與ASML相當的良率。」良率（每一批晶片裡合格品的比例）直接決定成本和客戶信心。
他還強調，ASML的可靠性是多年迭代積累出來的，中國企業尚未具備這一底子。
簡單來說＝ 能造出機器只是第一步，能穩定地、大批量地造出合格晶片，才是真正的門檻。
產能差距有多大？
該中國企業今年目標產量僅5台，2027年計劃增至約20台。
相比之下，ASML計劃2026年生產約130台浸沒式DUV機台，2027年再擴產30%。
這意味著→ 即使到2027年，中國產量也只是ASML的約十分之一。SemiAnalysis團隊直言：「機台本身的產能擴張是最被低估的難題。」
對ASML的實際衝擊有多大？
ASML今年Q2淨系統銷售額66億歐元，中國市場佔比約14%（約9.24億歐元）。
但由於出口管制，ASML已被限制向中國出售部分浸沒式DUV機台。SemiAnalysis指出：中國自產機台「替代的是ASML因出口管制已經失去的營收」，並非從ASML現有訂單中搶走份額。
ODDO BHF股票研究主管烏里認為，中國能做到的可能僅限於低端產品，不太可能動搖ASML的市場主導地位。
接下來看甚麼？
SemiAnalysis列出五重考驗：機台性能、產能擴張、整機隊表現、周邊生態系統、與已折舊ASML機台的經濟性——每一項對中國DUV都構成不利。
簡單來說＝ 光刻機不是孤立的機器，它需要一整套配套體系才能在產線上跑起來；中國在這些環節都還處於早期。
量產良率能否追平ASML，是判斷這一突破能否真正改變競爭格局的關鍵驗證節點。
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