招商銀行2026年中期歸母淨利潤764億元，同比增2%
Nashnova编辑部
招商銀行上半年歸母淨利潤764.45億元、同比增2.02%，營收增速快過利潤，背後是財富管理手續費勁升26.5%撐起非利息收入，但批發金融拖後腿——盈利結構正在換擋。
整體業績表現如何？
上半年營業淨收入1781.35億元，同比增4.83%；歸母淨利潤764.45億元，同比增2.02%；每股盈利2.98元。
營收增速（4.83%）明顯快於利潤增速（2.02%）。這意味著→ 收入端有改善，但成本或撥備消化了一部分增量。
非利息淨收入661.13億元，同比增3.56%，是本期業績的重要支撐。
財富管理憑甚麼成為最大亮點？
財富管理手續費及佣金收入161.92億元，同比大增26.53%，增速在所有細分項中排第一。
託管業務佣金收入31.42億元，同比增20.52%，同樣表現突出。
這反映出 居民資金從存款搬向基金、理財產品的趨勢加速，而招行的渠道優勢令它食到最大份額。
哪些手續費在下跌？
銀行卡手續費63.74億元，同比跌11.73%——流動支付持續蠶食傳統碌卡收入。
資產管理手續費53.70億元，同比跌1.52%；信貸承諾及貸款業務佣金21.45億元，同比跌6.29%。
簡單來說＝ 賺錢的引擎在換：財富管理猛踩油門，銀行卡同貸款佣金卻在減速。
投資收益大跌五成，錢去了哪裏？
投資淨收益94.38億元，同比下降53.33%，主要受去年債券等金融工具投資的高基數影響。
但公允價值變動淨收益45.81億元，同比增加94億元——債券及非貨幣基金的估值回升補了一大截。
這意味著→ 賬面已實現收益少了，但持倉浮盈多了；錢沒有消失，只是從「落袋」變成了「紙上富貴」。
零售、批發、其他——三條線邊個領先？
零售金融非利息淨收入283.60億元，同比增11.47%，佔集團非利息收入42.90%，穩居第一。
批發金融非利息淨收入272.90億元，同比跌11.04%，是三條線中唯一下滑的。
其他業務非利息淨收入104.63億元，同比增35.57%，受惠於附屬機構（如招銀金租）投資業務收入增長。
下半年睇甚麼？
第一個關鍵點：財富管理手續費26.5%的增速能否延續——如果居民「搬家」放緩，這台引擎會降速。
第二個關鍵點：批發金融的下滑是否已經見底——上半年跌幅超11%，繼續惡化會拖累整體。
簡單來說＝ 招行正從「靠息差食飯」轉向「靠管理費食飯」，下半年的數據會話畀市場聽，這條路行唔行得通。
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