A股創業板指跌2.94% 半導體板塊領跌
N.R. Finch
7月2日A股三大指數集體低開，創業板指跌2.94%，半導體板塊領跌；多家券商認為這是科技板塊交易過熱後的內在震盪，而非趨勢反轉。
今日盤面跌了甚麼？
滬指跌1.42%，創業板指跌2.94%，半導體、存儲晶片、CPO、培育鑽石等板塊跌幅居前。
貴金屬板塊表現相對活躍，資金向避險方向流入。
這意味著→ 跌的全是前期升幅最大的硬科技方向，資金集中獲利了結。
為何突然跌這麼多？
東方證券指出，此次震盪主因在於市場內在因素，並非外部突發利淡消息。
電子、通信、計算機、傳媒四大板塊合計成交1.77萬億元，佔全市場的47.8%。
簡單來說＝ 接近一半的錢擠在科技股裡炒，歷史上佔比到40%-50%就會觸發板塊震盪，今次亦不例外。
券商點睇後市？
東方證券認為，硬科技產業趨勢明確，調整後應是繼續進場的機會。
大同證券判斷短期面臨三重博弈：聯儲局加息預期傳導情緒、半年報窗口要求「景氣確認」、兩融餘額企穩3萬億元之上後槓桿資金穩定性受關注。
這意味著→ 短期波動加大、內部分化成常態，而中長期科技仍是主線，重點看有真實訂單和盈利高增的方向。
「高低切換」是甚麼意思？
方正證券指出，當前市場呈現清晰的「高低切換」（前期升幅大的科技股回調，升幅小的品種補漲），更可能是階段性風格再平衡，而非徹底的風格切換。
展望7月，市場將從「估值炒作」轉向中報業績驗證，整體震盪偏強、無系統性風險。
說白了＝ 不是科技股不行了，是市場要睇半年報裡邊誰的業績是真的、誰在吹水。
接下來關注甚麼？
中報業績能否兌現景氣預期，是檢驗本輪科技板塊調整是否見底的核心節點。
配置方向上，券商建議關注：科技成長、再平衡方向、周期資源品和紅利高股息。
這反映出 市場邏輯正在切換——從「故事好不好聽」轉向「利潤表好不好睇」。
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