中國成熟製程晶圓廠盈利改善，自給率缺口仍在設備層

Nashnova编辑部

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2026年上半年中國大陸主要晶圓廠集體滿載提價、利潤大幅回升，但設備本土化率僅23.2%，半導體自給率目標仍未達標——賺錢的能力有了，造設備的能力還差一大截。

這幾家晶圓廠到底賺了多少錢？

中芯國際二季度營收31.01億美元，同比增長36.1%，淨利潤4.79億美元，毛利率從20.1%升至25.3%，並指引三季度毛利率繼續升至26%–28%。

華虹半導體二季度營收7.18億美元，同比增長26.8%，全年8英寸與12英寸產線利用率均超過100%——產能已經跑滿。

晶合集成上半年營收59.6億元人民幣，毛利率21.69%，經營現金流同比增長64.10%；聯芯集成上半年淨賺2.78億元人民幣，去年同期還在蝕1.70億元。

這意味著→ 成熟製程晶圓廠已整體跨過盈虧線，而且利潤還在往上走，不是靠補貼，是靠真實訂單。

中芯國際的中國客戶收入佔比從一年前的84.3%升至88.9%，美國客戶佔比從12.6%降至9.3%。

簡單來說＝這些廠的營收增長幾乎全靠內地客戶拉動，海外訂單反而在縮。

管理層將驅動力歸結為兩點：AI相關外圍需求（不是做AI晶片本身，是做AI系統周邊的配套晶片）和訂單回流（原本下在海外晶圓廠的單，現在轉回內地）。

過去三年市場最擔心的就是中國成熟製程產能過剩、打價格戰。2026年初邏輯反轉：據集邦諮詢數據，大陸晶圓廠1月集體上調8英寸代工價約10%，部分訂單漲幅達20%。

晶合集成6月繼續加價10%，中芯國際與華虹此前已先行提價。

這意味著→ 定價權（即「我話加價客戶都要接受」的能力）已經從買方轉到賣方手中。說白了＝不是產能太多賣唔出，是產能不夠搶住買。

按集邦諮詢一季度數據，中芯國際、華虹、晶合集成合計全球市佔率約8.4%。

沒有。「中國製造2025」設定的半導體自給率70%目標未能實現（據信息技術與創新基金會6月報告）。

中國正將目標下移至更上游：計劃年底前實現晶圓廠用硅片70%以上來自本土。

這反映出一個現實落差：產品端（晶片）賺到了錢，但材料和設備端離自主可控仍然好遠，目標不得不從終端產品往上游退。

據Yole Group數據，中國半導體設備本土化率2025年為23.2%（2021年僅8%），預計2030年升至39%。

刻蝕（在晶片上「刻」電路的設備）、沉積（在晶片上「鍍」薄膜的設備）和CMP（化學機械平坦化，將晶片表面「磨」平的設備）正在快速替代進口。

但光刻設備（用光將電路圖案「印」到晶片上的核心設備）仍屬「長期挑戰」，高端量測設備（檢測晶片質量的精密儀器）同樣未解決。

簡單來說＝一座晶圓廠可以是中國資本、中國員工、服務中國客戶，但最關鍵的那幾台機器——仍然要靠進口。

晶合集成的28納米邏輯平台正在客戶樣品驗證階段，22納米在研發中，150納米與40納米已量產。

路透社3月報道稱華虹集團已開發出可生產AI晶片的先進製造技術，若屬實將打破中芯國際作為大陸唯一先進製程晶圓廠的格局——但兩家公司均未公開確認良率或出貨量數據。

這意味著→ 先進製程的故事目前仍停留在「有消息、無數據」的階段，成熟製程的盈利已被財報實錘，先進製程的突破仍需等硬證據。

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