中國5月LNG進口量反彈至490萬噸 夏季備貨需求回升
N.R. Finch
中國5月LNG進口量回升至490萬噸，扭轉連月同比收縮，夏季高溫預期與庫存下降正推動企業重返現貨市場，全球供應爭奪隨之升溫。
進口量為何突然反彈？
5月LNG進口量達490萬噸，同比小幅增長，結束了此前數月持續收縮的局面。
4月進口量曾跌至八年低位，主因是霍爾木茲海峽近乎封閉、現貨價格被推高。
這意味著→ 5月反彈並非需求突然爆發，而是4月被地緣封鎖壓到極低基數後的修復。
誰在買、買了甚麼？
國內天然氣庫存下降，疊加今夏高溫預期，企業加大了現貨採購力度。
國有中海油上月購入多批6月交貨貨物；二線企業浙江能源國際亦採購了一批7月交貨貨物。
簡單來說＝ 大買家與中型買家同時出手，說明補庫已從「觀望」轉向「動手」。
卡塔爾的氣去了哪裡？
伊朗戰爭導致波斯灣出口受阻，來自卡塔爾的LNG供應量明顯下滑。
波斯灣通常佔中國LNG進口來源約三分之一——這個缺口不小。
加拿大、馬來西亞、阿曼及俄羅斯的出口量增加，部分填補了卡塔爾留下的空缺。
這反映出 中國的LNG來源正被迫從「中東為主」向「多元分散」調整。
歐洲為何更緊張？
中國需求回升可能加劇全球LNG供應緊張——歐洲正與亞洲爭奪冬季補庫前的剩餘貨源。
歐洲目前處於落後位置：其30日移動平均到港量同比下降13%。
這意味著→ 若中國持續加大採購，歐洲冬季補庫的價格和難度都會上升。
中國買家之前為何「不買」？
過去一年，LNG價格偏高，中國買家轉向管道氣、煤炭及可再生能源替代，進口整體偏軟。
但近期國內氣價上漲，已推動進口商重新評估LNG採購策略。
說白了＝ 之前嫌貴不買，現在國內價格也漲上來了，LNG重新變得「划算」。
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